期权的履约方式
期权的履约方式 按照履约方式，期权可主要分为欧式期权和美式期权。美式期权的持有者可以在到期日前的任何时候或在到期日进行行权交割，而欧式期权只能在到期日行权交割。目前，欧美成熟市场体系中的交易所挂牌交易的指数期权多为欧式期权，而股票期权大多为美式期权，如纽约-泛欧交易所（NYSE Euronext），芝加哥期权交易所（CBOE），欧[详细]
履约期权方式 2019-07-02 435
行权价格数量
行权价格数量 合约行权价格数量是指相同标的、相同到期日的期权对应的不同行权价的合约个数。股票期权合约序列一般以标的证券的价格为中心（平值），根据行权价格间距，向上和向下（即实值或虚值）各发行一个或数个行权价格的期权合约。因各交易所合约标的市场特征及合约的其他要素不同，各个期权交易所的合约数量也有差异。香港交易所将标的证券分为两类，[详细]
数量价格 2019-07-02 575
行权价格间距
行权价格间距 行权价格间距，是指合约标的相同、合约类型相同、到期日相同的一系列期权合约相邻行权价格的差值。行权价格间距过大，则会遗漏一些市场需要的价格，投资者对冲风险的精确性就将打折扣；行权价格间距过小，则会造成行权价格密集集中、过度冗余，过度分散流动性，不利于期权的交易。境外期权交易所对行权价格间距的设置，基本都是采用价格分档、[详细]
间距价格 2019-07-02 967
做市商制度的主要模式
做市商制度的主要模式 根据和竞价交易制度的关系，做市商模式可分为纯粹做市商模式和混合模式。纯粹做市商模式是指某一产品的交易完全通过做市商来完成；混合模式是指某一产品的交易既可能通过竞价交易完成，也可能通过做市商来完成，属于竞价交易和做市商交易共存的模式。1.纯粹做市商模式目前纯粹做市商模式主要存在于场外市场，少数场内市场也采用纯粹[详细]
模式制度做市商 2019-07-02 943
全球主要交易所股票期权收费模式
全球主要交易所股票期权收费模式 1.交易所股票期权交易主要收费项目国际上，交易所对股票期权交易的收费项目主要有三种：交易费、清算费和行权费。交易费和清算费的收取方式可以分为两种：分开收取和合并收取。美国的交易所主要采取交易费和清算费分开收取的方式。香港、澳大利亚和欧洲等交易所把清算费并入交易费中，以交易清算费的形式收取。综合世界主[详细]
期权交易所收费模式股票全球 2019-07-02 715
数字期权（二元期权）及案例
数字期权（二元期权）及案例 相对于传统期权（单纯期权）而言，数字期权（二元期权）的盈亏法则要更为简单一些，您可以通过预测价格的变化方向获利，而盈亏也是固定的，不会因为行情的变化而出现变化，因此也有人把它叫做固定回报期权。此外，这种期权需要预先确定的货币数量，并以此为基础通过百分比计算权利金。数字期权分两种：一种为欧洲数字期权，另一[详细]
期权案例数字 2019-07-02 612
合约到期期限
合约到期期限 期权合约到期期限是指合约有效的最后日期，也是合约停止买卖的截止日期。国际上期权合约到期期限通常是按月设计，例如2月、3月、6月、9月。此外还有按周设计的，例如4月第一周、4月第二周等，以及使用长期期限的，例如长期期权（LEAPS）可以有2年到期期限。我国首先考虑合约到期期限的实用性，采用最为主流普遍、实用性最高、市场[详细]
合约到期期限 2019-07-02 1268
卖方期权及案例
卖方期权及案例 预计在某一时段中价格变化幅度有限（比方说，预计上涨空间不大的话，可以考虑选用卖出看跌期权；反之，如果下跌空间不大的话，可以考虑选用卖出看涨期权），因为如果价格波动大的话，您完全可以选用买方期权的策略，毕竟这样可以在轻松赚回权利金的同时，获得行情大幅波动产生的盈利。案例王小姐在2011年4月15日预期AUDUSD短期[详细]
卖方期权案例 2019-07-02 1057
ETF期权与个股期权比较
ETF期权与个股期权比较 个股和ETF均是国际股票期权市场的重要标的。个股期权能为投资者提供更精准的价格锁定、增强收益、套保避险等功能，更有利于发挥股票期权市场的经济功能。但单只股票的价格波动相对较大，相应的期权价格风险也较大。另外，单只股票存在除权、除息、停牌等多种不确定情形，个股期权的交易运行管理较为复杂。相比个股期权，ETF[详细]
期权个股ETF 2019-07-02 536
国际市场股票期权品种概况
国际市场股票期权品种概况 2014年，全球在交易所交易的股权类金融衍生品合约的交易量仍处于较高水平，全年成交达到117.73亿张，较上年增长1.7%。其中期权类衍生品合约成交84.62亿张，是期货类衍生品的2.56倍。在期权类衍生品中，个股期权成交37.95亿张，是成交最活跃的股权类衍生品。ETF期权成交13.48亿张，占股权类期[详细]
期权国际市场概况品种股票 2019-07-02 438
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上交所股票期权市场结算制度
上交所股票期权市场结算制度 1.账户体系上交所股票期权账户包括衍生品合约账户和衍生品保证金账户：衍生品合约账户用于记录投资者股票期权持仓合约以及期权开平仓和期权行权申报；衍生品保证金账户用于股票期权等衍生品保证金的存放和权利金等资金的交收。（1）衍生品合约账户衍生品合约账户是投资者开展股票期权等衍生品业务时，向证券公司申请开立的合[详细]
期权结算上交所制度股票市场 2019-07-02 604
期权中的希腊字母
期权中的希腊字母 出现这种收益不对称的原因我们可以通过期权的敏感性分析来加以解释。您是否还记得前文我们曾经提及过delta、gamma、vega、theta、rho这五个函数？这其中delta、vega、theta对期权价格的影响最为直接，我们现在就用粗略的计算来解释为什么在上节的案例中GBPUSD下跌到1.629 2之后期权的卖[详细]
希腊字母期权 2019-07-02 844
期货交易中合约到期前转让案例
期货交易中合约到期前转让案例 案例张先生2011年4月15日预期GBPUSD短线会下跌，但又没有十足的把握，因此选用了GBPUSD的欧式现货合约期权而不是现货CFD作为投资工具。具体方案：购买11张标准GBPUSD现货合约期权（1张标准GBPUSD现货合约为10万英镑）履约价格：1.635 0期权种类：欧式看跌期权交易部位：买方买[详细]
合约到期期货交易案例转让 2019-07-02 929
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香港股票期权结算体系
香港股票期权结算体系 香港的股票期权在联交所上市交易，通过香港期权结算所进行清算与交收。股票期权的结算主要涉及衍生产品结算及交收系统（DCASS系统）、共同抵押品管理系统（CCMS系统）和环球同业银行金融电讯协会系统（SWIFT系统），其中，DCASS系统主要是对结算参与人每日交易进行清算、合约登记和保证金核算；CCMS系统主要是[详细]
期权香港结算体系股票 2019-07-02 456
传统欧式期权实战案例
传统欧式期权实战案例 相对于影响期权价值的其他因素来说，期权价值对无风险利率变化的敏感程度比较小。因此，在市场的实际操作中，经常会忽略无风险利率变化对期权价格带来的影响。传统期权（单纯期权）具有套期保值和投资（投机）盈利的双重功能，因此无论是实体企业为了规避汇率抑或是某类资产价格波动给销售毛利带来的不利影响，还是针对某项金融商品的[详细]
期权实战传统案例 2019-07-02 713
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伦敦股票期权结算体系
伦敦股票期权结算体系 伦敦市场股票期权在伦敦国际金融期货及期权交易所（Liffe，London International Financial Futures and Options Exchange）进行交易，每日结算操作、风险管理及清算担保服务等由伦敦清算所（LCH）提供。在账户管理方面，结算参与人的账户包括交易账户与资金账户[详细]
伦敦期权结算体系股票 2019-07-02 706
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德国股票期权结算体系
德国股票期权结算体系 德国的股票期权业务由欧洲期交所清算公司（Eurex Clearing）负责结算。Eurex Clearing设置了四类账户，包括合约账户、权利金账户、现金和证券账户以及费用账户。其中，合约账户用于记录结算参与人交易产生的未平仓合约。权利金账户主要用于期权的交易。现金和证券账户包括一个资金账户和一个证券账户。资[详细]
德国期权结算体系股票 2019-07-02 619
反应期权指标的希腊字母
反应期权指标的希腊字母 当我们购买一份期权的时候，我们首先要对该笔期权价格变动情况有大致的了解，为此业内人士借助希腊字母满足了人们对期权敏感性的需求，总共有6个这样的指标，但常用的却只有5个，它们分别是：delta值、gamma值、theta值、vega值、rho值（见表2.14）。 表2.4 期权指标（以外汇现货期权为例）1.D[详细]
希腊字母期权指标 2019-07-02 375
期权的种类有哪些？
期权的种类有哪些？ 随着全球期权交易的规范化以及大规模的扩张，可供期权交易的金融商品数量的增加，期权的种类也日臻完善，几乎绝大多数的主要货币和数量众多的股票、国债、指数都可以借助期权这一工具进行套期保值和投资。此外，期权种类也日趋丰富：（1）按照“权、责、利”划分，期权可分为：买方期权和卖方期权。买方期权中包含买方看涨期权（buy[详细]
期权种类有哪些 2019-07-02 1106
期权的起源
期权的起源 最早与期权的起源概念有关的描述出现在《圣经》中一则有关雅各布和拉结之间的爱情故事之中。说的是雅各布为了逃避哥哥以扫的杀害，逃到了拉结的家。当他看见拉结后，立刻被其美貌和善良所征服并希望同她结婚。但拉结的舅舅却提出只有雅各布为他放牧7年之后才有迎娶拉结的权利，而此时雅各布和拉结也担心7年中可能产生的各种变故，因此大家欣然[详细]
期权起源 2019-07-02 465
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期货交易需要妥善使用高杠杆
期货交易需要妥善使用高杠杆 通过对近1 000名投资者的案例研究，笔者发现无论在现货差价合约还是期货差价合约中，那些采取“毕其功于一役”的操作手法的人总是会很快就输光自己所有的资本，而那些仓位控制科学并以“积小胜为大胜”为指导方针的投资者却能够在一段时间后取得很高的投资收益。正所谓“心急吃不了热豆腐”，冲动绝对会让你付出惨重的代价[详细]
杠杆妥善期货交易 2019-07-02 867
认识ICE期货差价合约
认识ICE期货差价合约 ICE全称Intercontinental Exchange，又称洲际交易所，它成立于2000年5月，其创始股东为世界上最大的能源公司和全球银行。它提供开放、四通八达、透明的电子能源柜台交易（OTC）。相对于历史悠久的CME和LME，洲际交易所（ICE）成立时间较短，但经过一系列的兼并和收购之后，其在国际金[详细]
差价合约期货ICE 2019-07-02 431
认识LME远期差价合约
认识LME远期差价合约 相对于CME，在19世纪中后叶，大西洋彼岸的英国也诞生了一家以交易锡和铜为主的交易所，它就是人们所熟知的伦敦金融期货交易所（LME）。它的出现不仅满足了金属商人和消费者规避价格波动风险的需求，而且也令英国这一当时世界上最大的锡和铜的生产国逐渐成为了全球金属的定价中心。从20世纪开始，随着海外资本的参与，该交[详细]
远期差价合约LME 2019-07-02 629
期权交易中卖出加权组合式等价对敲及案例分析
期权交易中卖出加权组合式等价对敲及案例分析 如果你觉得未来行情小幅波动的可能性较大，那么可以选用卖出加权组合式等价对敲。这种策略总共有两类：买入加权组合式等价对敲（看涨2个单位＋看跌1个单位），另一种是卖出加权组合式等价对敲（看涨1个单位＋看跌2个单位）。案例2011年4月22日，侯先生预计两周内EURUSD大幅波动的可能性不大且[详细]
加权期权等价案例分析卖出组合式 2019-07-02 1148
CME期货CFD盈亏计算方法及案例
CME期货CFD盈亏计算方法及案例 相对于CBOT场内交易的期货，基于CBOT谷物类和油籽类期货的差价合约在合约的规模方面更为灵活，一般而言，CBOT的玉米、小麦、大豆类期货一个标准合约为5 000个蒲式耳，迷你合约为1 000个蒲式耳，但银行提供的差价合约的规模可以根据您的资金情况和操作偏好设定，比如您可以进行一笔2 400、2[详细]
盈亏计算方法期货案例CMECFD 2019-07-02 828
