资产配置需做好三个“分散”
资产配置需做好三个“分散” 投资者都知道资产配置很重要，但要如何实现有效配置，并非每个人都清楚？我们认为，关键在于做好三个“分散”。 分散投资时间 基金定投是分散投资时间的有效办法。 选择基金定投，主动进行分散时间投资，可以有效降低踏错市场节拍的损失。基金定投的原理是高位减少每期扣款的金额，低位时增加扣款金额积累低价筹码，从[详细]
分散做好资产配置 2019-07-02 723
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年底基金密集发行 投资者该如何选择
年底基金密集发行 投资者该如何选择 今年A股的强势单边上涨,基金发行重拾往日的活跃,确实大大激发了投资者的热情,但年底密集发行的新基金也让投资者困惑于对基金的选择。 截止至12月17日,市场上共有12只基金正在发行,其中有10只偏股型基金,仅有1只债券型基金以及1只QDII基金。其中,有几只值得投资者关注。首先是12月9日发行[详细]
该如何密集投资者年底发行选择 2019-07-02 825
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基金定投也需择时
基金定投也需择时 基金的定期定投,是指与销售机构一次性签订定投协议后,销售机构将投资者每月指定的日期,按照其指定的金额,自动申购指定的基金品种。基金定期定投的最大优势是通过长期投资来平滑市场波动的风险,但对于投资者来说,基金定投并不意味着不需要管理。相反,越是长期投资,越需要关注市场,基金定投同样需要选择时机。 与其他投资方式[详细]
也需基金 2019-07-02 452
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期权结算价
期权结算价 保证金管理是期权风控的重要手段，而期权结算价主要用作保证金计算和收取，因此是非常重要的。在设置涨跌幅的市场，结算价还用于下一个交易日涨跌幅的计算。欧美主要期权市场对结算价的计算都采取较为科学和严谨的计算体系，通过实际交易价格和期权定价模型计算结算价，并向市场发布。香港期权市场每天交易结束后，联交所期权结算所（以下简称S[详细]
期权结算价 2019-07-02 719
期权组合策略保证金
期权组合策略保证金 为了活跃交易，便利期权交易者采用组合策略买卖期权，降低组合策略的成本，国际上通常对常见的期权策略组合安排保证金冲减。在这些组合策略中，已经由一个或几个期权头寸抵消了其他期权的部分风险，因此可以不必缴纳全额的保证金，避免了资金浪费。需要指出的是，SPAN模式本身就是依据投资者期权组合的整体风险收取保证金的，本质上[详细]
组合期权保证金策略 2019-07-02 571
期权保证金收取模式
期权保证金收取模式 保证金制度是衍生品市场风险控制制度中最基础的制度之一，各国场内衍生品市场几乎无一例外地使用这一制度。海外市场期权保证金收取主要有三种模式：传统模式、Delta模式和组合模拟模式（以SPAN为代表）。传统模式是在期权市场发展初期普遍采用的；Delta模式是在组合模拟模式广泛应用之前出现的，现已基本被后者所取代；组[详细]
期权保证金收取模式 2019-07-02 713
期权市场主要风险及风险防范和控制体系
期权市场主要风险及风险防范和控制体系 从期权市场各参与主体的角度来看，投资者面对的风险包括价格波动风险、流动性风险、行权失败风险、交割失败风险；交易所和结算公司需应对的风险包括市场炒作风险、市场操纵与内幕交易风险、结算风险、违约风险、操作风险等；期权经营机构面临的风险主要有运营风险、客户保证金管理风险、违法违规风险；做市商面临的风[详细]
期权风险防范体系风险控制市场 2019-07-02 394
大宗交易机制
大宗交易机制 大宗交易机制产生的主要原因是为了满足机构投资者的大额交易需求。由于期权合约众多，各合约的市场深度有限，若采用与正常规模交易相同的交易制度来处理大额订单，那么大额订单交易者将承担较大的市场冲击成本，同时会对市场价格造成剧烈波动。期权大宗交易机制在提供大额交易的价格和成交保证方面起着积极的作用，能够保证机构客户的大额交易[详细]
大宗机制交易 2019-07-02 803
上交所股票期权的断路器机制
上交所股票期权的断路器机制 境外成熟市场目前有针对整个市场和某个标的证券的断路器机制，上交所首次将断路器机制引入到单个合约的层面。我国A股市场有10%的涨跌幅限制，股票期权也设置了涨跌幅。但是由于期权价格较低，期权价格的变动主要关注绝对值的变化，相对百分比的变动可能会非常大。断路器机制通过暂停单个期权合约的连续交易，在市场价格大幅[详细]
断路器期权上交所机制股票 2019-07-02 1043
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断路器机制概述与境外市场实践
断路器机制概述与境外市场实践 断路器机制是指在证券或期货交易中，当价格触及交易所规定的波动限制位时，交易随之中止一段时间或可以继续进行但报价不能超过限制位，否则报价不被接受的制度设计。该项制度起源于美国，主要是源于1987年股灾后为防范程序化交易所带来的风险而产生，之后逐渐演变成为国际通用的一种资本市场价格稳定制度。目前断路器制度[详细]
断路器境外概述机制实践市场 2019-07-02 969
涨跌幅限制措施
涨跌幅限制措施 涨跌幅限制（price limit）在我国又称为涨跌停板，是人为限制股价涨跌的一种措施。涨跌幅限制是指当证券价格在当日涨跌达到参考价格（通常为前一交易日收盘价）上下一定幅度时，价格便不能继续上涨或下跌。也就是说，涨跌幅限制规定了证券交易价格在一个交易日中的最大波动幅度。涨跌幅限制是各国证券市场运用最多的价格稳定措施[详细]
涨跌幅措施 2019-07-02 1037
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期权价格涨跌幅制度
期权价格涨跌幅制度 期权价格变动应当受到标的股票价格变化的制约。如果标的股票的交易没有涨跌幅限制，则期权价格也无必要设置涨跌幅；如果标的股票的交易有涨跌幅限制，则期权价格应当设置涨跌幅，期权价格变动的绝对值至少不应超过标的股票价格变动的绝对值。境外绝大多数期权市场没有对期权价格设置涨跌幅限制，上交所本着“高标准，稳起步”的产品设计[详细]
期权涨跌幅制度价格 2019-07-02 737
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外生稳定机制
外生稳定机制 外生稳定机制是证券市场监管者和投资者十分关注的一个因素。监管者希望通过价格稳定措施来避免股市的暴跌及其可能引发的连锁反应。投资者关心外生稳定机制是因为这些干预市场波动性的各种措施将直接影响到他们的投资策略。外生稳定机制可概括为两种基本模式，即自由式和调控式。自由式外生稳定机制指监管当局对市场参与者的交易行为基本不加干[详细]
机制稳定 2019-07-02 356
境外股票期权行权指派模式
境外股票期权行权指派模式 一般地，对期权买入者，要么以权利金市价卖出（即平仓），要么选择持有到期。持有股票期权的投资者，到期时，可以选择以下两种方式进行结算：一是让期权合约到期失效（自动放弃），二是行使合约交收相关标的证券（行权）。理论上，投资者对实值期权应该会提出行权，对虚值期权不提出行权。但在实践中，并不是所有持有实值期权的投[详细]
指派期权境外模式股票 2019-07-02 677
做市商激励机制
做市商激励机制 激励收费模式可以分为以下四种：（1）流动性提供—流动性消耗模式，流动性提供者获得激励，消耗者缴纳费用；（2）反向流动性提供—流动性消耗模式，流动性消耗者获得激励，提供者缴纳费用；（3）对称的收费模式，即对交易的被动方及主动方收取相同的费用；（4）非对称的收费模式，即对交易的被动方及主动方收取不同的费用。流动性提供—[详细]
激励机制做市商 2019-07-02 783
