国际经济形势对股市的影响

2019-07-17 10:52:33

当今世界各国的经济联系越来越密切,从有形贸易到无形贸易,从资金流到信息流,无不说明这一趋势的增强。尤其是在以信息技术为特征的知识经济兴起的背景下,通信成本乃至整个交易成本大幅度降低,各国包括金融市场在内的各种市场纷纷对外开放,世界经济一体化趋势发展得异常迅速,因此,一国国内经济受国外经济影响已十分明显,而作为国民经济晴雨表的股市,同样也会受到国际经济形势的重大影响。

1998年,东南亚的亚洲金融危机逐渐蔓延至日、韩,疲弱的日本企业和银行再次遭受重大打击,政府不得不拿出巨资来整顿金融业。这一危机还影响到全球经济的发展速度,东南亚货币贬值造成美国第二季度巨额的贸易逆差和经济增长放缓（从一季度的54%降为18%）。当时,我国金融市场相对封闭,国际金融危机没有直接对我国股市造成重大的冲击。但是,也不是没有一点影响。全球信息的快速传导,使我国投资者在心理上产生恐慌情绪,股市也产生了小幅度的振荡。

1998年1月13日稳步盘升的A股市场出现恐慌性下跌（跌幅一度达9.5%）．即与12日百富勤宣布清盘破产和港股暴跌有关。到6月中旬,日元兑美元汇率继续大幅下挫,引发了东南亚各国汇市与股市的大跌,在这种情况下,我国股市利好消息及管理层稳定市场的社论均未能奏效。

8月,市场投资者陷入更大的恐慌之中。由于国际金融市场动荡加剧,东南亚金融危机进一步加重,并引发全球股市、汇市暴跌,加之我国遭遇百年不遇的特大洪水,所有的形式都不容乐观,8月10日至17日的短短6个交易日,沪深两市综指分别下跌97.61点和29.03点,跌幅均达8.3%,创一年多来总单日跌幅之最。

2004年,受石油输出国组织(OPEC)限产决定的影响,2月10日纽约市场国际原油期货价格大幅上扬。美国经济的复苏和中国经济的快速增长使国际市场对原油的需求格外强劲。我国股市的石油板块迅速上扬。

这些数据都说明了国内股市受到国际经济形势的影响,只是没有造成重创,这还要归功于我国金融市场的相对封闭。但是,这种状态必然要被打破,随着我国对外开放力度的加大,尤其是加入WTO后,国际经济形势对我国经济发展和股市行情的影响会越来越大。经济全球化经过调整后,以空前的速度和规模持续深入发展,全球经济依存性不断上升。全球资本与生产技术要素的全球化重新配置,带来全球政治经济格局重大而深刻的变化。

2007年,美国爆发了次贷危机,到2008年9月,美国五大投行纷纷倒塌,次贷危机升级为全球性的金融危机。次贷危机这只“蝴蝶”在大洋彼岸轻轻挥动翅膀,竟然导致全球金融大风暴,美元贬值、各国股市大振荡、石油及各种能源价格飞涨,国际大宗商品价格不断攀高。这场由美国引起的经济危机影响了全球经济走向。中国当然也不例外,尤其是对第二产业的影响比较严重,很多工厂纷纷倒闭,对第三产业中的IT、金融行业影响也很大。

同时,国内股票市场经历了大幅调整波动,沪深两市总市值大幅缩水。那些满怀信心期待牛市下半场到来的投资者,无疑经历了一场噩梦,A股急转直下,进入漫漫熊市。2008年A股沪市的最高点是1月14日的5499.6点,最低点是2008年10月28日的1664.93点。6000点的高位不到一年又回到了2000点以下,只留下退潮时裸泳的投资者看着手中缩水的股票。

因此,散户们不能再存有侥幸心理,要做好充足的准备,不仅要了解国内经济形势,而且也要关注国际经济形势及其对股市的影响。比如国际汇市上汇率的变动不仅影响到我国进出口产品、服务的竞争力,而且还关系到我国利率走势乃至货币政策的走向；国际市场对我国产品、服务的需求,直接影响到相关的国内上市公司的经营业绩；世界性经济结构的调整是判断我国上市公司未来赢利能力的重要参考。

当前,国际经济形势有以下五个特点：

第一,世界经济迅速增长,美国、欧元区国家、日本等发达国家的经济发展使世界经济得以继续维持较高增速,发展中国家经济呈相互带动、梯次发展的态势。

第二,随着金融创新,特别是金融衍生工具的开发和推广,金融一体化程度提高,全球金融业呈爆炸式增长。经济金融化趋势一方面促进了全球资源有效配置,另一方面也增加了全球经济的不稳定性、投机性和风险性,给股市的变化增添了更多的不确定性。

第三,国际资本市场和劳动市场流动性增强,生产要素的全球流动形成全球市场。

第四,新兴市场经济体日益具体,加快融入全球经济体系,为经济全球化注入新活力。发展中国家对国际资本的吸引力持续增大,股市的流动性会逐渐增强。

第五,南北国家有关发展模式的交融与交叉增多,经济领域多边协调渐成趋势,新兴大国加速崛起,经济力量加速多极化。贸易自由化的需要不断增强,与发达国家的共同利益有所增多,使我国的贸易长期保持顺差,对上市公司走向国际非常有利,为股市的良性发展提供了优良的经济环境。

总之,经济全球化的发展趋势影响到国内外总体形势,同时波及上市企业的利润,种种因素都影响到股市的变化,散户们要密切关注国际经济的总体变化。

提示：

1．世界经济一体化趋势发展得异常迅速,国内经济受国外经济影响已十分明显。

2．经济全球化的发展趋势影响到国内外总体形势。

3．国际汇市上汇率的变动关系到我国利率走势乃至货币政策的走向。

4．世界性经济结构的调整,其变化趋势是判断我国上市公司未来赢利能力的标志之一。