银行理财之最后人制度的发展方向

2023-09-06 10:49:30

随着各国最后人实践以及理论的进展，最后人制度适应世界整体形势的变化呈现出以下的进展趋势：

1．最后人制度援助方式趋于多样化。近年来，随着金融市场和金融工具的进展，最后人制度援助方式也日趋多样化，包含准备金、再、贴现窗口，还包含银行、、承诺等多种形式。这些是银行确立货币政策职能后新出现的方式，也是货币政策职能与最后人职能能够相互协调、统一存在的重要表现。

2．最后人制度实施者的非唯一性。传统意义上的最后人只能由银行来担任。但是在实践进展中，仅仅由银行来履行最后人职能的状况却不是很多。根据Goodhart等人的一项调查研究表明，20世纪80年代至90年代初，在24个被调查的工业国家发生的104起银行业危机案例中，只有两例是由银行单独拯救困难银行，其他案例中的有问题银行都是通过银行、商业银行、存款保险计划以及联合提给的资金而得到挽救的。最后人的一些新形式紧要包含：(1)由银行牵头，设立特别机构或专项基金提给财务援助；(2)由银行授意，组织大银行集资救援；(3)由银行出面，帮助问题银行渡过难关。

3．最后人制度实施标准严格化。由于最后人制度不可避免会产生道德危机问题和逆向选择问题，目前各国普遍严格了最后人的实施，严格规范了最后人的标准，同时在实践中也表现为对一些银行不再提给最后人援助。例如，日本银行规范只有同时满足下面四个条件时，才能向一家问题银行提给资金：一是发生系统性危机的可能性很大；二是没有其他替代方式，而且银行的援助是成功解决问题所不可缺少的；三是所有有关责任方都应承担责任来避免发生道德危机；四是银行的金融稳健性将不会受到破坏。如著名的巴林银行危机就没有得到英格兰银行的救助。英格兰银行前行长Ed George说，该行决定不挽救1995年陷入危机的巴林银行，因为巴林银行的问题显然是内部经营管理不力造成的，这种经营管理不力是巴林银行所特有的，因此不会给金融制度带来系统性危机。在这种状况下对巴林银行提给支持，就会产生严重的道德危机。标准的严格化有助于其他银行自身加强经营管理以及自身约束，也有利于提高最后人实施的效益。

4．最后人制度援助对象的泛化。当今金融业混业经营已成为进展趋势，银行、证券、保险之间的分界线越来越模糊。银行业可以从事证券经营，也可以投入保险。特别是大型金融企业组织——金融控股企业的出现成为世界金融业突破传统分业经营，实行混业经营的组织载体和金融的优选路径。从最后人制度的目标定位角度看，由于混业经营下，不仅银行存在系统性危机，证券业、保险业也存在发生系统性危机的可能，如果任由其进展，同样会造成不可预计的后果，因此最后人有必要对出现问题的证券业、保险业实施救助。