加息后的“养基”策略

2019-07-02 10:18:44

加息后的“养基”策略

近日，笔者与几位专家畅谈加息后的基金投资问题，尤其是在具体品种选择方面，得到了一些切实可行的“投基”窍门，因此，想与大家谈谈加息后的“养基”策略。

　　首先，偏股基金中优选“内生题材”品种。据统计数据显示，历次加息皆在强势市场中进行，而加息之后股市及股票基金的表现通常更牛。具体来看，从曾经的历次加息对指数的影响看，除第一次加息外，之后所有的加息时点上指数均出现上涨，其中2007年大牛市的6次加息后指数更是大幅上涨。由此可以推断，此次是三年后的加息重启，从市场的指数表现看，并没有逃出此前的统计规律。

　　专家认为，加息后投资者可重点关注偏股型基金的投资机会，尤其是一些以“内生”题材作为投资主线的品种可作为配置首选。应该讲，伴随着“经济转型”政策的密集出台，受益于“经济转型”下的内生驱动行业成为了持续的热点。具体到品种上，专家推荐了目前正在发行的建信内生动力股票型基金，据悉其是国内目前为止为数不多的以“内生经济增长动力”为主要投资标的的基金产品。之所以推荐此只基金，专家表示，在查看银河证券基金研究中心的统计数据后发现，截至10月底，建信基金主动型偏股基金近半年来的净值增长率全部跑赢同类平均水平，显示出较强的市场把握能力，不仅如此，其长期表现也同样出色。

　　其次，蓝筹行情下关注上证50指数基金。9月底以来，市场蓝筹股表现不错，投资者须适时调整配置思路，尤其针对蓝筹股行情不妨选择指数型基金参与，并建议阶段性关注跟踪上证50指数、上证180指数，还有上证超大盘指数的基金。尤其是上证50指数，自10月8日以来，权重股的轮番上涨拉动指数大幅上扬，截止到11月3日，上证综指涨幅已超过12%，同期，以大盘蓝筹股为主要成份股的上证50指数更是在13天内大涨14.2%，表现相当抢眼。虽说近来权重股在拉升股指一段时间后迎来短暂停歇，但多数分析人士认为，中长期看，大盘股的投资价值和上升空间依然可期。数据显示，目前上证50指数的最新PE仅相当于近六年以来峰值的26.85%，显然处于相对低位。在具体品种方面，专家建议投资者可关注中海上证50基金。来自天相统计数据显示，截止到11月3日，该基金节后以来净值增长率达13.63%，在同样以上证50为标的的开放式基金中排名首位。

　　再次，重点关注两类债券基金。由于此次央行意外宣布上调存贷款基准利率25个基点，一时间使得债券市场出现较大幅度的调整，中信标普全债指数当周便下跌了0.63%，创今年以来的最大周跌幅。与此同时，国债受利率变动的影响更大，相比而言，企业债表现则较为抗跌，后市在通胀逐渐由预期转为现实、股市升温、投资者风险偏好增强的情况下，债券市场或将进入中期调整。笔者认为，相比股票市场，对于债券市场更加要注重对中长期趋势的判断，因此在债券型基金的选择上，投资者需要进一步降低期望收益，不妨关注一些基金组合整体久期较短的债基。此外由于一些股票型分级基金的到期收益率有望出现较大幅度提升，因此目前已具备一定的投资价值。具体品种方面，同庆A已有5%的年化收益率，而双禧A也已接近6%，银华稳进一年调整一次约定收益率，与浮息债异曲同工，能抵御进一步加息的风险，当前的二级市场价格也具备一定的吸引力。