基金基础之如何判断基金价格处于低位？

2023-09-06 12:01:21

1、看指数估值

　　第一个办法就是关注指数估值。

　　这是最基础的一个参考指标。首先，可以根据主流宽基指数的估值情况来判断整个市场的估值情况，比如通常会看沪深300或者上证指数的估值，来了解大盘的总体情况。另外，针对一些行业板块或者主题、概念，相关指数的估值也非常有参考价值。当估值百分位处于80%以上时相对高估，当百分位低于20%则是低估区间。拿中证白酒举个例子，中证白酒的PE百分位目前仍处于95%，属于高位，所以目前不是白酒指数适合加仓的“低位”。

　　根据估值来判断位置的方法，更适合指数基金以及一些偏周期性行业板块的基金(注意周期性行业的估值要看PB百分位而不是PE百分位)。

　　对于主动管理的基金，可以参考业绩基准相关指数的估值来做大致的估值判断。不过因为主动基金可以由基金经理选股、调仓，参考指数估值有时候也会有些偏差，那么可以考虑第二个办法。

2、看基金回撤

　　第二个方法就是参考基金历史回撤。

　　回撤就是在一段时间内，基金净值最高点到最低点之间的波幅，一般看看3-5年内的最大回撤率。

　　这个方法适用于有长期业绩可以参考、经历过完整牛熊市、基金经理稳定的优秀主动基金。许多优秀基金经理在熊市经历较大回撤后依然能在一段时间后创出净值新高。因此可以将近期基金的回撤程度，与基金经理经历过的最大回撤来进行比较，比如葛兰的中欧医疗健康，在2018年发生历史最大回撤，高达39%，而在今年以来也经历了26%的回撤，算是基金历史上比较大的一轮回撤，在这个时候可以说是一个相对低位，可以进行适当的买入操作。

　　需要提醒的是，回撤的参考前提，一定是基金要足够优秀，因为让我们能在低位敢买入、拿得住，背后支撑的一定是基金经理优秀的管理能力。对投资风格稳定的基金经理，利用回撤来做基金的买点参考，是有价值的，但是具体回撤比例并没有确定标准，不同基金经理之间的风控能力差异较大。另外回撤参考上，也要注意自己的回撤承受能力，如果你承受能力比较低，就不适合去买那些回撤大的基金。

　　另外，逢低加仓并不是说只要跌就加仓，否则很容易把基金加成重仓，影响自己的资产配置情况。用于加仓的资金一定也是提前规划好的、不影响原本的定投或长期投资计划的。