方邦股份科创板上市分析：公司净利润增速呈上升趋势
东海证券
公司是国内领先的电磁屏蔽膜企业
公司主营业务为高端电子材料的研发、生产及销售，专注于提供高端电子材料及应用解决方案。现有产品包括电磁屏蔽膜、导电胶膜、极薄挠性覆铜板及超薄铜箔等，属于高性能复合材料，其中电磁屏蔽膜是公司报告期内的主要收入来源。
公司近两年营收及归母净利润增速呈上升趋势
公司营收规模从 2016年的 1.90 亿元增至 2018 年的 2.75 亿元，年均复合增长率为 20.15%;归母净利润则从 2016 年的 0.80 亿元增至 2018 年的 1.17 亿元，年均复合增长率为 21.09%。2018 年营收及归母净利增速均较上一年实现了一定提升。此外，公司产品毛利率维持在较高水平，2016 年至 2018 年均高于 70%。
公司市场地位稳固，着手布局挠性覆铜板领域
公司电磁屏蔽膜销售规模仅次于拓自达，在全球拥有重要的市场地位。2018 年公司在中国和全球电磁屏蔽膜的销量分别达到 310.78 万平方米和 364.50 万平方米，市场占有率分别为 33.42%和 19.60%。而此次募投建设的挠性覆铜板生产基地项目达产后，将形成 60 万平方米/月的覆铜板产能。
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