二季报重仓股调整，鹏华基金王宗合揭秘选股逻辑

2019-07-17 08:58:33

随着基金二季报陆续披露，上半年业绩优异的主动权益类基金重仓股获得市场关注。基金二季报显示，上半年股基、混基双冠王——由鹏华王牌权益老将王宗合管理的鹏华养老产业（000854）和鹏华中国50（160645）基金，二季报重仓股有重要调整，在保留一季度重仓持有的白酒类消费龙头股标的基础上，前十大重仓股中还引入了金融、医疗类白马股。值得一提的是，两只基金分别以上半年54.70%和54.54%的净值增长率在标准股票型和普通偏股型两类基金中双双登顶，二季度合计为投资者创造1.41亿元利润。

据公开披露的基金二季报显示，截至今年六月末，鹏华养老产业和鹏华中国50两只基金，依然重仓持有包括贵州茅台、五粮液、水井坊等在内的数只白酒龙头股，剔除部分家居类消费股，并新增了通策医疗、中国平安与招商银行等医疗和金融股。

王宗合表示，今年A股经历了前高后低的行情走势，二季度以来市场频频震荡行情趋于分化，主要股指呈现出普遍回吐前期涨幅之势。回顾二季度市场行情，王宗合指出，当季的市场走势实际上是释放了一季度的上涨带来的一些压力，基金运作中在坚持一直以来自下而上精选个股投资思路的同时，也在基金的持仓结构和个股的选择上做出了一些突破。尽管二季度的选股效果收效不菲，但王宗合表示，当季基金的持仓与增减并非仅看短期效果，更多的是基于中长期的视角，在合乎投资理念的情况下选择出来的行业和个股。

据了解，在长达13年的投研经历中，王宗合始终深耕消费领域，并逐步构筑起了自己的投资能力圈，如消费、医疗服务、金融服务、社交娱乐服务等领域，而首当其冲的就是寻找以人群为核心业务的投资标的。王宗合指出，尽管14亿人口的中国蕴含着大量的机会，但在当前的存量经济时代，只有头部行业、头部公司在推动经济上行，因此投资就要在最优秀的行业中挑选最优秀的头部公司。在长期市场历炼中，王宗合逐渐形成了“精选个股，专注价值，长期投资，穿越牛熊”的稳健投资风格，尤为擅长通过研究的领先性、不以市场短期情绪波动为前提的价值评估体系挑选数一数二的行业与公司。

对于后续的投资管理，王宗合表示，当前仍然是一个相对不错的精选个股的节点。未来对自己的理念和方法还是会毫不动摇地坚持下去，仍将坚持自己的投资理念、选股标准，尽量让认知、执行与理念相匹配，从而去精选行业和个股。王宗合坦言，自己的投资策略更多的不是去判断市场，而是在精选个股的选择上。虽然未来难以预期，但是会沿着这个思路积极地去寻找潜在投资回报更高的股票。