外汇基础之欧洲货币市场的组成及业务介绍

2023-09-06 11:28:07

欧洲货币市场是由一个世界性的广泛的国际银行网所组成。这些银行被泛称为“欧洲银行”。所谓“欧洲银行”与其说是一种机构，不如说是一种职能。

“欧洲银行”以伦敦为中心，散布在世界各大金融中心。它们之间通过信函、电话、电报和电传联系。伦敦有许多金融机构，它们同世界各国有千丝万缕的联系，形成了伦敦特有的金融地位。这些机构由三类银行组成：A.英国商业银行在伦敦开设的总分行；B.其他各国商业银行和金融机构在伦敦开设的分行、金融企业或投入银行；C.由区别国家大商业银行组成的联合银行集团。

欧洲货币市场的业务由两部分组成：一部分是银行同业拆借；另一部分是非银行之间的交易。就资金的借贷的期限、方式和业务性质而言，可分为欧洲货币市场和欧洲资本市场。

欧洲资本市场

欧洲资本市场是指欧洲银行经营的中长期借贷的市场，系由银行中长期信贷和欧洲债券市场组成。

欧洲银行的中长期信贷，最短在1 年以上，一般为1—3 年、5 年、7 年、10 年或更长。资金的借贷者，大多数是世界各国或国营企业、社会团体、当局或国际机构组织。资金来源，少数为长期存款，多数为较短期存款。办理中、长期信贷，一般都需签订合同，有的合同还需经借款国的官方机构或。利率一般以伦敦同业拆放利率为基础，根据金额大小、时间长短或借款人的资信，再加上区别幅度的附加利率，一般为0.25％—2.5％。对于金额大、时间长的，往往由几家、十几家甚至数十家区别国家的银行组成银行集团，由一家或几家大银行牵头，向借款人共同提给。

发行欧洲债券是在欧洲资本市场上筹资的另一种紧要形式。特别是70年代以来，由于对长期资金需求增加，债券形式的借贷行为进展很快，形成了专门的欧洲债券市场。欧洲债券的特点是债券发行人属于一个国家，债券面值则用另一个国家的货币标示。例如，日本金融机构在东京证券交易所上发行的美元债券，则算为“外国债券”，而不能算为“欧洲债券”。

欧洲债券往往由一家大商业银行牵头，联合几家甚至数十家区别国家的大银行代为发行，大部分先由这些银行买进，然后转到销售证券的二级市场或本国市场卖出。现在，欧洲债券在资本市场借贷总额中的比例已超过中、长期银行信贷。

欧洲债券紧要分为以下三种：一种是普通固定利率债券，即在发行时，利率和到期日均有明确规范，不再改变。另一种是浮动利率债券，即利率按约定时间调整，多数为半年调整一次，以6 个月期的伦敦银行同业拆放利率或美国商业银行优惠放款利率为基础，再加上一定的附加利率计算。还有一种是可转换为股票的债券，购买者可以按照发行时规范的兑换价格，换成相应数量的股票。

与出口项目相结合的资金借贷

根据使用出口信用的对象区别，在出口贸易中，使用欧洲货币市场资金的形式有两种：

A.卖方信贷。大型成套设备的出口常常采取延期付款的方式，进口厂商除支付一部分订金外，等到出口厂商全部交货后，再分期偿还成套设备的出口货款，并随同利息一并支付。出口厂商为继续实行正常出产，常与欧洲货币市场上的商业银行签订协议，商借出口信贷。进口商偿还货款后，再归还其从银行所借得的出口信贷资金。由于这种信贷是由出口商方面的银行提给给出口商（卖方）的，所以叫做卖方信贷。

B.买方信贷。上述成套设备延期付款的交易，不是由出口商向其往来银行商借资金，而是由进口商（买方）向出口商方面的银行商借资金，用以向出口商偿付成套设备的货款，这也是利用欧洲货币市场资金的一种形式。由于信贷资金是由银行提给给买方的，所以叫做买方信贷。

此外还有一种方式是由进口商方面的银行向出口商方面的银行商借资金，用以偿付出口商成套设备的货款，这也是买方信贷的一种形式。