ETF运作流程

交易所交易基金让你只投资于一种产品，便可获得多元化的股票市场或分行业投资机会。

etf是如何运作的?交易所交易基金(etf)在投资于不同资产类别或股票市场时，带来了性的变化。

etf就像老式的共同基金一样运作，最大的区别在于，与共同基金不同，etf是在股市上市的。

这意味着，尽管传统基金每天只能买进或卖出一次，但你可以在正常市场时间通过经纪商随时交易etf，就像交易任何其他股票一样。

由于etf是指数的基金，因此没有昂贵的基金经理或分析师来买单。

这使得etf的运营和持有成本远低于由基金经理运营的基金——但具有讽刺意味的是，从中期来看，指数基金的表现好于多数积极管理的基金!

实物及合成ETFs

只需购买一只ETF，投资者就可以有效地追踪由数百甚至数千家上市公司组成的股票市场指数的表现。

etf还能让你用不同的大宗商品和货币——甚至用这些不同市场的不同细分行业——来处理和企业债券的指数。

但etf是如何做到这一点的呢?

ETF有两种:

使用实物(或完全)ETF, ETF提供商试图通过购买与该指数权重相同的该指数的基础资产来该指数，以反映其涨跌。(如果ETF提供商只投资于资产的选择，这称为抽样。)

或者，ETF提供商可以与投资银行签订合同，提供特定指数的回报，并收取一定费用。这被称为合成(或基于交换)ETF。

实物etf如何运作

要构建一个实体ETF，提供商需要从要的指数中购买全部或部分相关证券。

例如，一只旨在追踪富时100指数(FTSE 100 index)成分股的ETF基金持有所有富时100指数成分股公司的股票，比例与它们在该指数中的权重成正比。

如果汇丰银行(HSBC bank)在富时100指数(FTSE 100 index)中所占比重为7%，那么ETF提供商将寻求将其基金资产的7%投入汇丰股票。

随着这些资产的价值波动，它们会该指数的表现。

请注意，ETF的持有量与指数的构成成分可能并不总是完全匹配。提供者可能持有索引的更小的子部分(或样本)，它认为这些子部分可以其性能，但总成本更低。

通过抽样指数尤其适用于拥有数百或数千只股票的大型指数，如摩根士丹利资本国际世界指数(MSCI World index)。

合成etf如何运作

合成ETF并不直接投资于该指数的成份股。

相反，合成ETF提供商与一家投资银行签订了一份合同协议，后者承诺向ETF提供商支付追踪指数的每日回报率，加上任何到期股息，以换取一定的费用。

因此，由于投资银行已同意向提供商支付确切的回报，合成ETF可以非常精确地指数(不计入费用)。

合成ETF在准确追踪流动性较差的市场方面尤其有用，因为在这些市场上，可能不太容易实现一种具有成本效益的实物ETF。一个潜在的不利因素是引入了所谓的交易对手风险，尽管我们认为，在大多数情况下，这并不应该阻止你使用合成etf。我们将在以后的文章中对此进行探讨。

容易贸易

ETF提供商与被称为授权参与者或做市商的专业公司合作，以确保您可以在市场时段交易您选择的ETF。

不管你的ETF是实物的还是合成的，你只需要通过你的经纪公司买卖你想要的ETF。

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