为什么设计基金赎回费？基金持有天数如何计算

1、为什么设计基金赎回费

　　基金赎回费用，又叫卖出费用，是赎回基金时收取的费用，并且会按照一定比例计入基金资产。设计基金赎回费是为了抑制短期套利行为，降低流动性风险，保护长期投资者的利益。其本质是对其他基金持有人的一种补偿机制。因为短期频繁操作会扰乱基金正常投资节奏，甚至拖累基金的业绩表现。

　　颁布的《公开募集式证券投资基金流动性风险管理规定》中明确要求，基金管理人应当强化对投资者短期投资行为的管理，对除货币市场基金与交易型式指数基金以外的式基金，对持续持有期少于7日的投资者收取不低于1.5%的赎回费，并将上述赎回费全额计入基金财产，这也被叫做“惩罚性赎回费”。

　　一般情况下，赎回费率按照持有期限的不同而变化，持有时间越长，赎回费率越低。部分基金在持有超过一段时间后会免除赎回费。

2、持有天数的计算

　　基金持有天数是按照自然日计算的(包括交易日和非交易日)，从申购确认日开始到赎回确认的前一日结束。

　　对于T+1个交易日确认的式基金：

　　如果在交易日15点前提交基金申购/赎回申请，按照当天基金净值完成交易，下一交易日确认份额(即持有第一天)；

　　如果超过15点(含15点)提交申购/赎回，会顺延到下一个交易日并且按照下个交易日的净值交易。

　　举个例子：

　　在2021年5月17日(星期一)15:28买入某只基金(非FOF、非QDII基金)，因为已经超过15点，会在5月19日(星期三)以5月18日(星期二)净值确认份额。之后又于2021年5月21日(星期五)14:59提交赎回申请。因为遇到周六、周日(非交易日)，赎回确认需要推迟到周一(5月24日)。根据下表时间线梳理，可以知道共持有该基金5天，未满7天，需要缴纳不低于1.5%的赎回费。

　　(注：本例中的基金为T+1个交易日确认的式基金)

　　如果是新发基金，持有第一天从新发基金成立之日开始计算，而不是受理之日。假如3月1日一只新发基金，这只基金3月23日才成立。那么持有第一天是3月23日，而不是3月2日。

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