分级基金上折原理下文详解

2023-09-06 11:38:24

　　分级基金的母基金可以拆分为A、B两个份额，伴随它们会出现上着和下折的说法，但一般来说，下折出现在熊市，会导致投资者损失惨重，上折一般出现在牛市，是盈利的象征。分级基金上折原理是什么？下文详解。

分级基金上折原理下文详解 (http://www.zgmwk.com) 基金基础教程第1张

　　股票型的分级基金，AB份额是1:1，因此它们的初始杠杆就是2:1的2倍杠杆。这个初始杠杆，也是分级基金发生下折、上折后，净值全部归1时的杠杆。当B的净值持续升高，杠杆率也同时被逐步降低。为了使得B的杠杆率能够保持在一定水平，所以规定在上涨到某一个程度时，进行分级基金的上折。

　　上折是以母基为基础来计算的。例如当母基的净值涨到2元，或1.5元时（具体视基金的规定），就发生上折。上折的办法一般是母基、A类、B类全部净值归1。也有一些分级A不参与上折，但这对上折几乎没有什么影响。分级B上折，就是把B类的多过A类的那部分，转化为新的母基金。所以这些原来的B份额会涉及到转化溢价的消失。

　　分级B发生上折，盈亏具体要看上折前后B类的溢价率水平，通常情况下，B类的净值越高，溢价水而越低，杠杆也越低。B类的净值越低，溢价水而越高，杠杆也越高。