不应对任何一只股票有感情

2019-07-01 15:30:56

不应对任何一只股票有感情友邦华泰基金管理公司基金经理李文杰认为,如果股票基本面不佳,一味加码只会导致彻底失败。

友邦华泰基金管理公司基金经理李文杰的记忆中,六年前的一笔投资令他难以忘记。

他那时刚开始工作,收入与积蓄都很有限。但他和女朋友每个月还是拿出近3000港币,以定期定额的方式买了一只欧洲基金(以德国马克计价)。

投资初期,股市下跌,他们不为所动。后来,欧洲经济回升,德国马克跟随升值,月供的基金为他们带来了净值上涨和马克升值的双重收益。两年时间,投资回报率超过40%。尽管绝对盈利额只有几万元,但对于刚踏入职业生涯的李文杰来说,这是个人理财所迈出的成功第一步。

大投资拆成小投资

“我是一个比较保守的投资者。”李文杰认为,投资股票在很大程度上买的是一种概率。通常他会在目标区间内,将一大笔投资拆分成几笔相对较小的投资,逐步买入。

当股价下跌15%时,他会考虑是否斩仓。不过,李文杰不认同设定硬性止损线。他认为,投资者买入之前一定要考虑自己为什么买这只股票,其盈利和估值成长状况如何,买入后也应继续跟踪基本面。如果只是随大盘股价下跌,而基本面并未恶化,就不需要斩仓。

同时,李文杰不赞同摊薄成本而追加投资的做法。如果基本面不看好,一味加码只会导致投资彻底失败。“做投资,不应该对任何一只股票有感情”。

对于内地股市前景,李文杰持乐观态度。他说：“如果不看好沪深股市,我为什么要来上海呢？”

虽然近期股市整体表现比较低迷,有大量公司的股价跌破了净资产。但他认为目前很多上市公司的估值已经很低,市场的风险也已大大释放。相信随着股市深层次问题逐渐解决,中国资本市场最终将成就更多快速成长的公司和企业,为投资者带来可观回报。

合理进行资产配置

李文杰表示,个人理财并不仅仅是买股票,最重要的是做好资产配置。

对于风险承受能力更强的投资者来说,股票、股权类资产所占比例可以大一些,他的建议是40%～50%。也有专家建议可以按100减去自己岁数的比例去确定股票资产配置额。他认为这是一种更积极的做法。

李文杰的资产配置中有一些东南亚地区的股票型基金。他认为,还可以考虑一些固定收益类基金,另外还应留20%～30%的现金,以应对突发需要。

房产是理财重要组合

李文杰认为,房产投资是个人理财组合中非常重要的一部分。做房产投资不应去赌房价短期上涨,首付可以多一些,再加上租金回报,月供压力会小一点。

房价与租金的比例也是买房时需要考虑的一个因素。1997年香港房地产高峰期,香港的年租金与房价的比率只有2%～3%。至2001年,房价下跌了40%,年租金与房价的比率回升至4%～5%,超过房贷利率2.5%约1倍,但房价仍没能止住跌势。至2003年,年租金与房价的比率回升至6%～7%,房价才见底回升。6年时间,香港房价下跌了60%,说明居民对价格的预期一旦形成,要扭转这种预期就需要很长时间。