股票量价关系原理(图解)

2019-07-08 14:46:35

影响股票市场价格变化的因素是多方面的。但是,决定股价涨跌的主要力量仍然是来自股票市场自身的买卖活动。如市场出现利多消息后,如果没有人入市购买股票,行情也不会上涨或者狂升。当重大的利空消息出现后,如果没有人抛售股票,价格也就不会下降和暴跌。股票买卖活动规模的大小是通过每日股票的成交量和庄家及跟庄者的持仓量来反映的。因此,对股票市场量价关系的研究实质上是动力和方向的研究。成交量和持仓量是动力,价格走势是方向。

在量价的基本研判上,股价的上涨需要不断出现愿意追逐高价的后续资金,形成成交量、持仓量和股价同时上升的局面。股价的下跌和资金的撤离,形成成交量、持仓量和价格持续下跌的局面。这种正常的“价涨量增,价跌量缩”的同步情况,并不需要特别加以注意。应该特别引起注意的是在“量价背离”的情况下,如何进行买卖股票的操作。“量价背离”的情况说明追高意愿的后续资金不足,随时可能反转。因此,广大中小散户只要能把量价关系研究好了,就可以避免掉进庄家和跟庄者的多头陷阱或空头陷阱,从而保证自己的操作成功。

在正常的情况下,股价的变化与成交量的变化成正比关系。这就是说,股价升高,成交量增加,股价下跌成交量下降。

假设一只股票的流通股是1亿股,股价从10元连续10天投机拉升到25.90元,每天投机拉升10％。在庄家和跟庄者控股的情况下,庄家和跟庄者也只能购买当日成交量一半的股票,其余的股票则被散户买走。采用T+1交易制,即今日买的股票,第二日才能卖出。当散户头一天买进股票后,第二天股价被投机拉升,产生了获利筹码。我们设定两种情况：第一种情况是散户全部卖出获利筹码；第二种情况是散户仅卖出一半获利筹码。

(一) 第一种情况：股票被庄家和跟庄者全部控制

在股票被庄家和跟庄者全部控制的情况下,只有庄家和跟庄者持有股票,股市上没有该股票流通。其结果是：连续10天空量上涨每天收出一字线。每日成交量为100手,这100手全部是庄家和跟庄者卖出(庄家和跟庄者用于投机拉升股票的价格)的股票。大家知道,买卖双方有交易才能有股价的确定。因此,此种情况说明庄家和跟庄者仅用100手便可任意控制股价的升降。从第一日起便出现量价严重背离,走出无量上升走势,如图4-1所示。

　

图4-1 股票被庄家和跟庄者全部控制

(二) 第二种情况：股票没有被庄家和跟庄者控制

此种情况说明大部分股票均在散户手中。如把股价投机拉升10％,散户手中的获利盘大量涌出,庄家和跟庄者必须大量买进,按开始制定的买卖原则,其结果是：连续10天的光头光脚大阳线,每日成交量在10万手(1000万股)。庄家和跟庄者每日进货500万股。10日后庄家和跟庄者的持股量是各有5000万股,各占总流通量的50％。平均持股成本是每股17.95元,总投入8.975亿元,走出图4-2所示的日K线图形。
　

图4-2 股票没有被庄家和跟庄者控制

(三) 第三种情况：股票被庄家和跟庄者控制80％

1. 散户买进股票后第二天全部卖出

在股票被庄家和跟庄者控制80％的情况下,散户所控制的股票是2000万股。如把股价投机拉升,按开始制定的买卖原则,其结果是：连续十天的光头光脚大阳线,第一、二日成交量均是1000万股,第三、四日是500万股,第五、六日是250万股,第七、八日是125万股,第九、十日是62.5万股。10日后庄家和跟庄者买进的股票是1937.5万股,总投入2.25亿元,平均持股成本是每股11.60元。第三日后量价背离,走出图4-3所示的日K线图形。

　

图4-3 股票被庄家和跟庄者控制80％

2. 散户买进股票后惜售只卖出一半

在股票被庄家和跟庄者控制80％,散户惜售只卖出一半的情况下,按开始制定的买卖原则,其结果是：连续十天的光头光脚大阳线,第一日成交量是1000万股,第二日是250万股,第三日是62.5万股,第四日是15.62万股……第四日以后的量是极度萎缩。

第二日后量价严重背离,走出图4-4所示的日K线图形。

　

图4-4 股票被庄家和跟庄者控制80％,散户惜售只卖出一半

(四) 第四种情况：股票被庄家和跟庄者控制70％

1. 散户买进股票后第二天全部卖出

在此种情况下,散户手中只有股票3000万股,按制定的买卖原则,把股价投机拉升,其结果是：连续十天的光头光脚大阳线,第一、二、三、四日成交量均是1000万股,第五、六日是500万股,第七、八日是250万股,第九、十日是125万股,十日后庄家和跟庄者买进的股票是2875万股。

第五日后量价背离,走出图4-5所示的日K线图形。
　

图4-5 股票被庄家和跟庄者控制70％

2. 散户买进股票后惜售只卖出一半

在此种情况下,连续十天的光头光脚大阳线,第一日成交量是1000万股,第二日是750万股,第三日是187万股,第四日是46万股……第四日以后的量极度萎缩。

第二日后量价背离,走出图4-6所示的日K线图形。

　

图4-6 股票被庄家和跟庄者控制70％,散户惜售只卖出一半

(五) 第五种情况：股票被庄家和跟庄者控制60％

1. 散户买进第二天全部卖出

在此种情况下,散户手中持有股票4000万股,按制定的买卖原则,把股价投机拉升,其结果是：连续十天的光头光脚大阳线,第一、二、三、四、五、六日成交量均是1000万股,第七、八日是500万股,第九、十日是250万股。十日后庄家和跟庄者买进的股票是3750万股。

第七日后量价背离,走出图4-7所示的日K线图形。

　

图4-7 股票被庄家和跟庄者控制60％

2. 散户买进股票后惜售只卖出一半

其结果是：连续十天的光头光脚大阳线,第一、二日成交量是1000万股,第三日是500万股,第四日是125万股,第五日是31.2万股……

第三日后量价背离,走出图4-8所示的日K线图形。

　

图4-8 股票被庄家和跟庄者控制60％,散户惜售只卖出一半

综上分析：

庄家和跟庄者在投机拉升股价的过程中,需要控制股票的大部分筹码,他们控制得越多,成交量越低,越容易投机拉升,成本越低。

庄家和跟庄者投机拉升股价的手法是通过大量买进股票而使股价向上攀升。在投机拉升股价的初期,庄家和跟庄者是只买进不卖出。股价上升成交量放大。成交量放大的程度取决于庄家和跟庄者的控股程度。当广大散户在买进股票后又惜售,成交量会大大萎缩。

股价和成交量的变化关系一直是股市各种分析理论和软件研究的永恒主题。上面给出八种标准化后的量价关系和它们的图形,给读者一个直观感受,以增强散户对在实战中出现的量价关系图形的理解。

(六) B段投机拉升中量价变化的案例之一

图4-9是ST甬华联股票(600683)1996年3～11月的日K线图、3TM监视资金函数和成交量的走势图。

　

图4-9 B段投机拉升中量价变化的案例之一

图4-9向我们证实了以上假设的五种理想情况的正确性。甬华联庄家和跟庄者的控股手法所留下的日K线图与我们用计算机模拟制成的日K线图几乎完全一样。从图4-9中可看到,宁波华联庄家和跟庄者于1996年7月中旬在小幅投机拉升股价后,获利盘涌现,成交量温和放大。

7月31日股价在底部6元价位,3TM从下上穿0轴,庄家和跟庄者进入股市的资金大量增加。进入主投机拉升阶段时,当日放出天量,达1156万股。8月1日,又放出1350万股的天量。庄家和跟庄者仅用8天时间便把市场上几乎所有的筹码控制在自己手中。

连续8天的放量收集筹码如下：

7月30日放量收集筹码1156万股的天量,换手率16％。

8月1日又放量收集筹码1350万股的天量,换手率19％。

8月2日放量收集筹码864万股,换手率13％。

8月5日放量收集筹码495万股,换手率7％。

8月6日放量收集筹码503万股,换手率7％。

8月7日放量收集筹码561万股,换手率8％。

8月8日放量收集筹码330万股,换手率5％。

8月9日放量收集筹码292万股,换手率4％。

8天时间放量5551万股,总换手率为5551/6873×100％=80.76％

从8月10日开始,成交量急剧下降到地量,每日的成交量极度萎缩,大部分时间成交量在地量(30万~60万股)中运行。在经历了约40个交易日后,股价从6元上升到10月5日的16.70元,量价严重背离。这充分说明了甬华联庄家和跟庄者控制了大部分流通获利筹码。当股价再上升时,散户基本上已没有获利筹码在手中,成交量与股价严重背离。

用三段三阶图形分析,庄家和跟庄者在A段和B段的低价阶主要是收集筹码,在B段的高价阶开始派发筹码,在C段大量派发筹码。图4-10是深圳股票秦川发展(0837)1998年9月28日股票发行后的日K线图和成交量走势图。

在图4-10中：

● 对新股而言,庄家和跟庄者没有任何股票在手中。如果庄家和跟庄者要控制一只新股的价格,在新股发行的首日就要大量吸进筹码,留待以后震仓和投机拉升股价之用。

● 深圳股票秦川发展于1998年9月28日在二级市场上首日发行,首日成交量放出巨量,达3589万股,首日换手率达3589/4950×100％=73％。

● 由于秦川发展首日的换手率达到73％,流通股的大部分已转移到庄家和跟庄者手中,筹码被锁定后导致以后的成交量极度萎缩。这个实战例子与前面的假设的例子完全吻合。

● 筹码被庄家和跟庄者锁定后,股价呈无量拉升。

　