什么是债转股？

最近，债转股引发了股市中众投资者热烈的讨论。那么，

什么是债转股

呢？理财君告诉您。

所谓债转股，是指国家组建金融资产管理公司，收购银行的资产，把原来银行与企业间的债权债务关系，转变为金融资产管理公司与企业间的控股(或持股)与被控股的关系，债权转为股权后，原来的还本付息就转变为按股分红。说的通俗一点就是，将银行与企业间的债权关系，转变为股权关系。

国家金融资产管理公司实际上成为企业阶段性持股的股东，依法行使股东权利，参与公司重大事务决策，但不参与企业的正常生产经营活动，在企业经济状况好转以后，通过上市、转让或企业回购形式回收这笔资金。

通过债转股，提高权益占比，在一定程度上降低整个社会的杠杆率水平。同时国内的供给侧必然伴随着企业(主要是国有企业)的重组、整合，在这过程中银行将加速暴露，此时一刀切的抽贷并不是好的处理方式。而以债转股的形式一方面给企业重组、整合以喘息之机；另一方面，在经济形势好转之后为银行带来丰厚回报。

过去二十多年，以“助国企脱困”之名造就的牛熊已经数次。远一点，始于1996终于2001的那一拨国企到国有股减持；近一点，始于2005终于2008的那一拨股权分置到四大行全部发行上市。

从国际关系来看，债转股指债务国在面临经济困难或是信贷评级下滑时，以本国货币按市场状况以一定的折扣赎回外债。债权人随后以债务国货币投资于该国的公司，将原来的债权转换成股权。这种情形被称为债务国将债务证券化了。

当前实施的政策性债转股，其内涵和整个模式已经从和发展两方面扩展了。从意义来说，债转股的内在含义实际上与十五大所规定的推进现代企业制度、发展多元化产权结构和国有资本实施战略性重组这些目标密切联系在一起，为这些提供了一个好的契因和条件。从发展方面看，与解决我们当前国有企业面临的许多重大难题有密切关系。债转股不意味着国家或有国家背景的金融机构把企业的烂帐认下来，而是淘汰旧的生产能力、调整产权结构、促进技术设备更新，以及在全社会的空间实现资源优化配置等。

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