广州万隆：市场过于谨慎 逐步逢低布局
7月18日大盘指数表现弱势，盘中有资金带动指数反抽，但并未形成跟风效应。预计中期行情延续宽幅震荡，可以考虑逢低介入。
18日午盘交易时段虽然有船舶、证券、元器件、半导体等板块带动指数反抽，但并没有带动更多的资金情绪跟进。我们认为，当前行情依旧处于机构持仓再平衡阶段，短期行情会延续右侧弱势震荡的运行节奏。新左侧反弹确认，需要等待机构持仓再平衡结束的信号。
从近期市场成交持续维持地量水平的角度，以及题材板块在反弹过程中并没有资金跟进的情况来看，反映出当前资金心态仍是谨慎的。但另一方面，从资金规律的角度来看，3月份以来机构之间博弈的行为较为明显，意味着谨慎的投资者心态并没有带来资金合力持续流出的行为，因此我们认为市场谨慎心态是过度的，中期行情仍将延续机构之间博弈带来的宽幅运行节奏为主。
整体上来看，机构抱团白马，绝对收益机构高仓位，机构持仓结构仍处于再平衡阶段，行情延续相对弱势。但另一方面，机构间博弈是明显的，机构持仓再平衡过程中，以外资为代表的配置型资金逢低介入的意愿强，随着科创板即将进入开市交易环节，将有望激活部分谨慎的热点短线资金回流。中期行情会延续宽幅震荡，短期调整反而是逢低介入机会，建议适当关注科创对标的龙头方向。
（文章来源：金融投资报）
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