华林证券：震荡中枢下方可积极布局回调绩优股
财经要闻
1、银保监会：正在具体研究提高保险资金投资权益类资产比例
银保监会副主席梁涛在国务院新闻办公室4日下午举行的新闻发布会上介绍，保险资金运用合规意识提升，前两年乱象得到治理，保险资金运用总体平稳。截至5月末，保险资产总规模19万亿元，资金运用余额17万亿元，权益类资产3.85万亿元，占比22.64%。下一步考虑在审慎监管政策下，赋予保险公司更多的投资主动权，进一步提高证券投资的比重。但是在实际操作过程中，采取分类监管原则，对不同公司采取差异化监管。
2、地产融资再收紧！多家信托收到银监窗口指导控制地产业务规模
多家信托公司近期收到银监会窗口指导，要求控制地产信托业务规模。从记者目前了解的情况来看，各家公司收到的监管要求不尽相同，有的要求“自觉控制地产信托业务规模”，有的要求“三季末地产信托业务规模不得超过二季末”，甚至有个别公司要求“全面暂停地产信托业务”。
大势研判
技术面(盘面)：上证进一步缩量回踩10日线，盘中一度击穿60日线，多空展开3000点保卫战。
政策消息面：银保监会正具体研究提高险资投资权益资产比例，目前占比22.64%，距上限30%还有一定空间，若上限进一步提升，短期对市场情绪仍有较大冲击。
市场氛围：高位白马连续两日大幅回调，市场情绪较为涣散，仅军工、环保等概念股保持活跃，整体跌多涨少，短期交投低迷。
估值层面：上证综指PE(TTM)13.5倍，沪深300 PE(TTM)12.6倍，中证500PE(TTM)23.7倍，处于估值相对底部区域。
操作上：仓位4成左右；市场调整迹象明显，军工、环保等题材活跃，白马大幅回调，主力资金短期进入休整，区间震荡格局下，耐心等待绩优股回调。
资产配置
▼权益类资产(40%仓位)：
重点关注生猪养殖板块，生猪出栏量稳定的企业有望受益猪价持续上涨，板块充分调整后，有望迎来业绩驱动的上涨。第一批科创板上市企业有望7月底挂牌，可积极配置大成科创板打新基金(501079)。
▼低风险资产(60%仓位)：
现金管理工具：截止2019年7月4日大成添益货币(511690)7日年化收益率2.28%，闲暇资金可积极配置。
热点板块
1、军工：南北船合并概念继续发力带动航天军工板块，多股大幅上涨。
2、环保：垃圾分类概念强势不减，多股涨停；尾盘污水处理概念崛起。
行业资讯
【计算机】根据Frost&Sullivan数据，2014-2018年，中国IT基础设施行业市场规模年复合增长率达20.0%。截止至2018年中国IT基础设施行业市场规模已突破2000亿元，达到了2259.4亿元，同比增长33.03%。
【电子】据中商产业研究院数据库显示，2019年5月广东省集成电路产量有所下降，2019年5月广东省集成电路产量为258694万块，同比下降5.77%。2019年1-5月广东省集成电路产量为1247595.4万块，同比增长4.86%。
【保险】从内部数据来看，行业保额增速的下滑源于产险保额增速的下降，并且产寿险的保险金额增速方面呈现分化。数据显示，前5月产险公司保险金额为1993.83万亿元，同比下降23.97%；人身险公司本年累计新增保险金额506.12万亿元，同比增长5.62%。
【证券】根据《2019年上半年公募托管规模榜单》，截至6月30日，在剔除货币基金与短期理财债券基金后，前五大基金托管人分别是：工商银行、建设银行、中国银行、交通银行、农业银行，托管规模分别为10326.35亿元、8027.89亿元、6386.18亿元、5221.37亿元和4526.45亿元。
（文章来源：华林证券）
