百瑞赢：国家管网公司成立文件下发！管网建设市场迎来重磅利好
据市场消息，酝酿许久的国家管网公司成立文件已下发到地市一级。按照国家油气体制改革思路，“管住中间，放开两头”。
自2016年就开始酝酿成立独立的国家管网公司。按照目前媒体报道，其成立模式类似铁塔公司。按照目前的改革思路，新的公司将由国家控股，“三桶油”的持股比例相差不会太大；组建之后，将面向社会进行混合所有制改革。
分析认为，国家油气管网公司所有权、运营权、使用权三权分离的设计模式在央企里史无前例。从资产规模上来看，国家油气管网公司的资产在3000亿元到5000亿元之间。据了解，参照电力行业的电建公司模式，在国家油气管网公司挂牌成立的同时，国家管网建设工程公司可能也将一起成立。
管网独立是油气改革和天然气市场化的关键，管网独立催化管道资产重估，带来上游气源商议价能力增强。百瑞赢证券咨询了解到，根据“十三五”及“十四五”规划，仅天然气管道，我国在2019-2020年和2021-2025年分别有2.8万千米和5.9万千米的建设计划，按干线管道投资1323万元/千米计算，预计两个阶段我国将分别实现新增天然气干线管道建设投资3704亿元和7806亿元，合计11510亿元。
《中长期油气管网规划》指出，到2025年我国天然气管网里程将达到16.3万公里，基本建成天然气管道全国基础网络，直线管道和区域管网密度加大，50万人口以上的城市天然气基本接入天然气，用户大规模增长，逐步实现天然气入户入店入厂，全国城镇用天然气人口达到5.5亿。
机构认为，当前管网建设不足，管输费率核定方法学意味着国家管网公司将有动力增强资本开支，而上下游第三方企业亦有动力向国家管网建设连接线，利好管网建设市场。
光大证券表示，国家管网公司的成立对上中下游均有益处，但逻辑不尽相同，相关受益领域(标的)以及受益顺序建议关注：
(1)提升管网互联互通水平以及建设效率，首先利好管道及勘探开采设备工程公司：中油工程、石化机械、石化油服、金洲管道、玉龙股份；
(2)促进上游竞争提升勘探开发，公平入网利好非常规天然气公司：蓝焰控股、沃施股份、新天然气；
(3)距气源较近可参与上游业务或具有较多省级管道资产的燃气公司：重庆燃气、陕天然气；
(4)优质城燃公司收益于消费量提升的逻辑：中国燃气(H)、新奥能源(H)、天伦燃气(H)、深圳燃气等。
A股油气管网建设上市公司中：
石化机械：公司油气输送钢管主要用于输送石油、成品油、天然气。
中油工程：油气工程建设龙头。
金洲管道：公司的产品目前在水利、油气管网建设方面均有使用，是中石油、中石化、中海油管道产品的重要供应商，并获得中石化颁发的“石油化工工程建设推荐产品证书”。随着国家管网公司成立，未来公司油气管道产品的销量将会得到进一步提升。
（文章来源：百瑞赢）
