宏观审慎监管的国际发展介绍

2023-09-06 10:49:04

21世纪的今天，一国金融体系的稳定性已经不完全是该国国内的监管措施或经济政策所能完全左右的。首先，全球经济一体化造成了金融全球化以及金融机构的国际化，发生在一个国家的金融危机很容易通过各种导管(市场、机构、产品等)传到另一国家；其次，不少涉及危机经营管理的金融创新，如信用违约互换等，使得危机传递更为隐蔽，不易为有关金融监管机关所察觉；最后，经济运行的亲周期性特征使得近些年资产价格的不断上涨、居民信用消费日益膨胀，金融资本的市场配置发生偏差，系统性危机的阴影越来越大。

由于存在全球金融监管结构的分割和信息共享的障碍,一些国家的金融监管机关没有采取有效行动遏制过度的冒险行为，没有重视受管制与不受管制的机构、以及资本市场、借贷市场等区别市场之间的相互联系，使得金融危机一旦爆发就具备很强的国际破坏力。2009年6月29日，国际清算银行发布年报，呼吁各国及国际社会采取宏观审慎的原则，以减轻经济体系的亲周期性特征所造成的负面影响。

为了抑制金融体系中危机的过度累积，需要建立一个全球宏观审慎金融监管体系，并将其作为目前微观审慎监管和市场一体化监管的重要补充。2009年4月2日结束的二十国集团峰会宣布成立金融稳定委员会(FSB)作为全球金融稳定的宏观审慎监管国际组织，该组织将评估区别金融体系的脆弱性，推动区别监管机构之间的协调和信息交换，监测市场进展及其对监管政策的影响并提出建议，对国际监管标准制定机构的标准制定工作实行联合战略评估，对具备系统重要性的大型跨境金融机构提给监管团指导和支持，支持跨境危机经营管理的应急预案，以及与国际货币基金组织共同开发金融体系的早期预警系统。FSB的成立有助于在全球层面加强宏观审慎监管的合作与协调。

2009年6月17日，美国公布了金融监管的，也希望通过新设立一个包含紧要金融监管机构成员在内的金融服务经营管理理事会来负责美国金融体系的宏观审慎监管。继美国金融监管方案公布后，欧盟委员会也宣称要成立由成员国银行行长组成“欧洲系统性危机委员会”，紧要将负责监测整个欧盟金融市场上可能出现的宏观危机，及时发出预警并在必要状况下建议应采取的措施。