大公司债券违约带来的启示（公司债违约事件频发背后的思考）

东北特钢债券违约问题与启示

摘要东北特钢作为中国北方规模最大、最具市场影响力的特钢企业，开了地方国企债券违约的先河。东北特钢债务违约是在我国信用债市场机制不健全的背景下爆发的信用风险事件。

在东北特钢债券违约事件出现之前，一直国企债券存在着刚性兑付的问题，即企业还不起的话有政府兜底。但当东北特钢出现债券违约时，政府为了敲碎刚性兑付这一潜规定，没有为东北特钢的债务问题负责。最终以东北特钢债务重组结束。

但是，债券投资风险低，并不代表没有风险。一般来说，债券的风险主要有利率风险、信用风险和流动性风险等等，而最近债券市场的波动主要是由信用风险引起的。

“信用债违约事件正成为债券基金不得不规避的地雷。 从构成实质性违约的山水水泥、东北特钢再到已经暂停交易的中铁物资，真是防不胜防。

【1】债券违约停牌后交易，违约后也可以选择折价卖出。【2】有匿名交易平台采用公开拍卖，竞价成交的方式成交，一方面可以保全卖方的脸面，另一方面让买方实现竞争，也能起到提高“负面、违约债券”流动性和价格透明度的作用。

理财观察、资管“刚兑”、垃圾债违约,让你看到了什么

打破刚兑其实结束过去银行理财兜底的模式，以前买理财给的预设利率，不是实际利率，是有亏损的情况的，但是大多银行都会刚性兑付，但是现在新规以后，已经没什么保本保息产品出现，剩下的旧产品也会逐步被净值型代替。

刚兑其实就是刚性兑付的简称，兑付是以票据为凭证支付现金，而刚性兑付是指当信托产品到期后，信托公司必须分配给投资者本金以及收益，如果信托计划出现不能如期兑付或兑付困难的情况，信托公司就需要兜底处理。

近年来，不仅个人投资理财遭遇各种风险暴雷，以上市公司司库为代表的企业理财也遭遇欺诈、信用违约等风险，更有企业司库投资于P2P、金交所等产品，案例不胜枚举。

除此之外，本次资管新规的另一个重点是打破刚兑。熟悉P2P的看官应该熟悉，在P2P领域，早在去年就已经有去刚兑的要求，目的在于规避掉平台资金池等一系列金融风险。

不过，普通投资者对打破刚性兑付也不用过于紧张。“监管的目的是建立打破刚性兑付的制度性安排，这不代表银行理财产品的风险或违约率的上升，对普通投资者来说，银行理财仍是一种低风险、收益率适中的产品。

企业债券延期兑付,我应该有什么心理准备?

信贷政策宽松时，能够以借新债还旧债的方式勉强维持。信贷政策紧缩了，也就难以维持了。青海投资集团的高资产，实质能够动用的极少极少，现金流非常有限。

【1】公司债券违约后为了避免进入破产流程，大多数债务人会与债权人进行协商，提出追加担保，限制债务人的资产处置，给出后续偿债方式等一系列的债务重组方案。

第五步：项目端回收的资金归拢到信托账户后，信托公司再收益和本金发放给委托人（俗称“兑付”）。什么是“信托暴雷”？信托暴雷很好理解，就是项目端收不回来钱了。

所以在很多投资者的认知中，债券就是上市公司或企业打的“欠条”，到期后会还本付息，因此整体风险也比较低。但是，债券投资风险低，并不代表没有风险。

如何看待债券违约事件?

信用风险，也称为违约风险，是指债券发行主体由于出现资金兑付困难，无法按照起初的约定偿还本金和利息，进而引起债券价格下跌。一般来说，信用债主要是由政府之外的主体发行，比如我们熟知的企业债、公司债等等。

债券违约是多方面共同作用的正常市场现象，本质是信用风险发生的不确定性。蒙格斯在债券违约这块调查研究比较深入，分析透彻，有兴趣想深入了解债券违约的可以去看看蒙格斯发布的调查报告。

企业债券本息违约事件发生后，企业的各方面缺点显现出来，这有利于企业及时调整经营策略，改善企业制度安排，从而有利于企业的进一步发展。

当前，我国经济正处于高速增长转向高质量发展的阶段，个别企业因为生产经营遇到一些困难出现债券违约，是一个市场现象。从国际实践来看， 市场化运行的债券市场对违约的发生是有一定预期的。

超日太阳债务违约事件对信用风险有哪些警示

1、增加利息和罚款：未按时偿还网贷会导致利息累积和可能的罚款，增加借款成本。 逾期记录影响信用：逾期还款将被记录在个人信用报告中，降低信用评级，可能影响未来的借贷机会。

2、不难推测，“逃跑门”将给11超日债带来重大负面影响，令投资者交易受损，这个时候，作为11超日债的主承销商、保荐机构和债券受托管理人，中信建投也成为焦点之一。

3、另外一方面，超日债违约，确实会产生较大的影响。

4、面对违约事件带来的信誉损害和债务风险加大，融创地产需要采取积极的应对措施来恢复市场信心和稳定债务风险。

5、随着公司债信用风险逐渐释放，特别是今年3月11超日债出现利息兑付危机后，以老年人为主的风险评级较低的11超日债投资者遭受了较大的损失。

华晨集团的10亿债券违约,这会带来哪些影响?

华晨集团有10亿债券违约，这对于这个公司来说会带来极其大的影响，而且也会造成股票大跌，同样的也会让公司陷入到经济危机之中。华晨汽车债券违约公司发售债券的目的是为了筹集资金，从而让企业实现进一步的变革。

逾期利息金额合计44亿元。因企业资金紧张，续作授信审批未完成，造成无法偿还。此次债务违约对华晨集团本部生产经营产生造成影响，导致财务状况恶化，极大影响偿债能力。

华晨汽车集团说得很明白，此次债务违约对华晨集团本部生产经营产生影响，进而导致财务恶化，极大影响偿债能力。其实，华晨集团说得还不够彻底，应该补上“因欠债导致运营困难”。

华晨汽车在债券市场“爆雷”早有“征兆”。今年7月，华晨汽车旗下的多只债券出现“跳水”现象，债务和资金链都出现问题。

对于旗下10亿债券违约问题，华晨方面回应媒体称：“当前资金确实出现暂时困难，所以未能按期兑付到期债券，集团正在积极努力研究解决办法，相信华晨一定会积极妥善解决债券问题。

华晨集团正式破产重整，违约10亿多债券、160多亿债券未兑付；旗下华晨宝马控股权回归宝马。曾经风靡一时汽车企业，长期经营管理不善，持续原地踏步，产品更新迭代慢或停滞、缺乏创新，最后只能走破产之路。

结语：以上就是财经小编为大家整理的关于大公司债券违约带来的启示的相关内容解答汇总了，希望对您有所帮助！如果解决了您的问题欢迎分享给更多关注此问题的朋友喔～

• 上一篇：短期政府债券的特征（政府一般债券和专项债券的区别）
• 下一篇：债券佣金