债券复制组合（债券复制现金流）

如何用期权和远期复制无风险资产

1、通过这种方法，你可以利用欧式看涨期权来复制无风险资产的回报，同时在期权未行使时，你仍然持有无风险资产，所以并不会有损失。 使用远期合约复制无风险资产：远期合约是一种协议，规定在未来的特定时间以约定的价格进行交易。

2、要用无套利方法复制期权买方的看涨期权收益，需要进行以下操作：购买标的资产：首先需要购买期权的标的资产，例如股票、股指、商品等。购买标的资产的成本应该与期权标的资产的市场价格相同，以避免套利。

3、通过远期交易进行套期保值，需要注意的是交易标的和套保标的要一致，交易数量和套保标的物数量要一致，交易期限和标的物的获得日期要一致。

4、由平价公式可得c=p+s-pv(x)，即看涨期权可以通过买入看跌期权和股票，借入与行权价现值等额的资金来复制。

5、(一)套期保值(hedge)：就是买入(卖出)与现货市场数量相当、但交易方向相反的期货合约，以期在未来某一时间通过卖出(买入)期货合约来补偿现货市场价格变动所带来的实际价格风险。 保值的类型最基本的又可分为买入套期保值和卖出套期保值。

债券交易指数是怎么?

中国银行人民币债券交易指数是银行间市场上首只可交易人民币债券指数，具备良好的实用价值和独特性。

小知识：债券指数 反映债券市场价格总体走势的指标体系。债券指数是一个比值，反映的是当前市场的平均价格相对于基期市场平均价格的位置。

债券指数反映的是债券市场价格总体走势的指标体系。

基于收益率的债券指数是最常用的债券指数，它可以反映债券市场的整体表现。

银行间债券指数”由两个指数构成，即反映市场基准的“银行间国债指数”（China Interbank Government Bond Index）和反映市场总体价格走势的“银行间债券综合指数”（China Interbank Composite Bond Index）。

(1)、直接复制可转债指数

您好，一般可转债指数指中证标普可转债指数。中信标普可转债指数涵盖了在上海证券交易所和深圳证券交易所上市的可转换债券。

可转债指数是指可以转换成股票的债券，独特的股、债双重属性让其进可攻、退可守，被誉为债券界的“双子座”。可转换债券是债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票的债券。

可转债指数的两个交易技巧 （1）技术分析：技术分析是指通过可转债指数的历史表现，以及相关指标，如成交量、收益率、市盈率等，来预测可转债指数未来的走势。

直接申购可转债。可转债属于债券的一种，所以可转债符合一般的债券购买形式，投资者可以直接申购可转债，在操作时，需要输入可转债的代码、价格、数量等，最后确认即可。

从大方向上来说，发行可转债是利好消息，从投资者个人角度来说，发行可转债，可能会稀释股东的股权，除此之外，在可转债发行的利好消息的时候，主力资金可能趁机卖出手里的股票，导致股价下跌。

如何利用两种零息债券复制远期现金流

1、是的，股票远期的回收可以用股票和零息债券的组合进行复制。这种复制方法被称为“合成”，即用一些已有的金融工具来复制出另一个金融工具的收益。

2、套利策略如下：先购入该5年后到期的付息债券，然后将其现金流进行拆分成不同期限的零息债券进行出售来套利，用未来每年付息债券的利息支付或本金对应支付相应期限到期零息债券的现金流。

3、第一题 算出第一年的spot rate （7%）和第二年的spot rate （自己算出来），然后用他们discount票息率为9%的债券就行了。到期收益率就是那一个rate去discount所有未来的现金流。预期价格是拿109除以第二年的spot rate。

4、通常情况下购买一系列不同剩余期限的债券，是用来控制未来现金流收入的常用方法之一。比如，投资者购买5年后到期债券，用来匹配5年后的现金规划。国际上还有一种常见的零息债券也可以用来做未来支出匹配。

5、套利操作可以是这样进行：买进一定数量的该债券，利用这债券的未来现金流进行拆分构建相应的零息债券组合进行出售，从而达到套利效果。

债券基金的收益远胜于债券,且流动性更好

由于ETF存在客观风险，所以投资者在投资的时候充分考虑。债券的收益也是比较高的，由于流动性差的债券存在，拉低了总体收益。但是债券ETF主要选择规模较大、流动性较好的债券，所以收益一般高于直接投资债券。

债券基金缺陷：只会在长时间持有的情况下，才可以获得相对性令人满意的期望年收益率。

债券的风险较低，因此债券基金一般也被认为是收益和风险都适中的投资工具。货币基金的风险更低，而且流动性好，但是长期收益率低。

债券基金有以下特点：①低风险，低收益。由于债券收益稳定、风险也较小，相对于股票基金，债券基金风险低但回报率也不高。②费用较低。

③流动性强。投资者如果投资于非流通债券。只有到期才能兑现，而通过债券基金间接投资于债券，则可以获取很高的流动性，随时可将持有的债券基金转让或赎回。缺点 ①只有在较长时间持有的情况下，才能获得相对满意的收益。

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