债券免疫步骤（债券免疫策略实施步骤及后续调整思路）
什么是债券投资的免疫策略
1、免疫投资策略从根本上讲是一种消极投资，组合管理者并不试图通过利率预测去追求超额报酬，而只是通过组合的构建，在回避利率波动风险的条件下实现既定的收益率目标。
2、债券免疫，是一种投资策略，其目的在于避免投资组合的价值受到债券预期年化利率风险的影响。 举个例子吧，这种策略可以用于保障未来一笔确定的款项支出。
3、所谓免疫策略，是指构造这样一种投资组合，以至于任何由利率变化引起的资本损失（或利得）能被再投资的回报（或损失）所弥补。
4、债券基金经理是金融业领域的一种职业类别，主要负责为客户提供日常服务和全方位的证券金融服务，实现客户资产的保值增值，通常使用的免疫策略的种类是所得免疫、价格免疫和或有免疫。
5、债券免疫是指一个债券的市场价值受利率变动影响的程度的大小是取决于该债券duration即久期的大小，即duration越大，债券的市场价值对利率变动越敏感。
6、通常使用两种消极管理策略：一种是指数策略，目的是使所管理的资产组合尽量接近于某个债券市场指数的表现；另一种是免疫策略，这是被许多债券投资者所广泛采用的策略，目的是使所管理的资产组合免于市场利率波动的风险。
以下选项不属于债券投资管理中的所得免疫策略的是()。
1、【答案】：A 债券投资管理中得所得免疫策略为：现金配比策略；久期配比策略；水平配比策略。
2、【答案】：D 如果债券基金经理能够较好地确定持有期，那么就能够找到所有的久期等于持有期的债券，并选择凸性最高的那种债券，这类策略称为免疫策略。
3、每年付息8元，因市场利率等于票面收益率，所以该债券市场价格为100元。
债券组合的免疫
1、债券的免疫，又称immunization，是指一种避险行为，是避免你的portfolio即投资组合的价值受到利率变动的影响。
2、设三种债券的权重分别为x、y和z，则x+y+z=当三种债券构造成免疫的债券组合时，满足如下条件：5x+6y+4z=0 且x+y+z=1 可见其中至少有一个权重为负值，即需要卖空。
3、债券免疫，是一种常见的投资策略，主要用来避免投资组合价值因债券利率风险而波动。其原理很简单，即通过组合使得再投资收益和债券价格此消彼长，达资金安全的目的。简单来讲，就是为投资组合的收益设置一个“底部”。
在债券投资分析中,凸性和久期有什么作用,怎样实施免疫策略
可见，凸性越大的债券，利率上升时对投资者越有利，利率下降时可减少投资者的损失，总之可以降低风险。
决定久期即影响债券价格对市场利率变化的敏感性包括三要素：到期时间、息票利率和到期收益率.久期的用途 名词概述：而当市场利率上升时，债券价格将下降，但再投资收益率上升。
利用久期控制利率风险。在债券投资里，久期可以被用来衡量债券或者债券组合的利率风险，一般来说，久期和债券的到期收益率成反比，和债券的剩余年限及票面利率成正比。
详细解读“债券免疫”
1、债券免疫，是一种投资策略，其目的在于避免投资组合的价值受到债券预期年化利率风险的影响。 举个例子吧，这种策略可以用于保障未来一笔确定的款项支出。
2、债券的免疫，又称immunization，是指一种避险行为，是避免你的portfolio即投资组合的价值受到利率变动的影响。
3、债券免疫是指一个债券的市场价值受利率变动影响的程度的大小是取决于该债券duration即久期的大小，即duration越大，债券的市场价值对利率变动越敏感。
4、债券免疫，是一种常见的投资策略，主要用来避免投资组合价值因债券利率风险而波动。其原理很简单，即通过组合使得再投资收益和债券价格此消彼长，达资金安全的目的。简单来讲，就是为投资组合的收益设置一个“底部”。
5、Elton和Gruber得出结论，“如果所有的资产都是均衡定价的，则没有投资者愿意采用免疫(即久期匹配)策略，除非是现金流量匹配的资产组合。
6、也可以用远期或期货合约实现此目的。如果你管理的portfolio是债券，那么就将其久期调成与你所要match的期限相一致，即immunization债券免疫 如果你管理的portfolio是期权，那么就将其delta调成0，即delta hedge动态对冲。
债券免疫是什么?
1、债券免疫是指一个债券的市场价值受利率变动影响的程度的大小是取决于该债券duration即久期的大小，即duration越大，债券的市场价值对利率变动越敏感。
2、债券免疫，是一种投资策略，其目的在于避免投资组合的价值受到债券预期年化利率风险的影响。 举个例子吧，这种策略可以用于保障未来一笔确定的款项支出。
3、债券免疫，是一种常见的投资策略，主要用来避免投资组合价值因债券利率风险而波动。其原理很简单，即通过组合使得再投资收益和债券价格此消彼长，达资金安全的目的。简单来讲，就是为投资组合的收益设置一个“底部”。
4、是指构造这样一种投资组合，以至于任何由利率变化引起的资本损失（或利得）能被再投资的回报（或损失）所弥补。免疫之所以能够避免利率波动的影响，原理在于一只给定久期的附息债券可以精确地近似于一只久期相同的零息债券。
结语：以上就是财经小编为大家分享的关于债券免疫步骤的所有知识点了，不知道你从中找到你需要的信息了吗，希望对您有所帮助喔！如果您还想了解更多这方面的信息，记得收藏关注本站。
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