债券凸性计算（债券凸性计算简单例题）

已就久期和凸性,求当利率变化时,债券的价值变化

1、根据这个修正久期，当市场利率从5%变化到1%的时候，债券价格将下降4*0.1=0.44元，即，从100元变为956元，实际价格变为957元，实际的差距是0.01元。

2、是的，两只久期相同的债券，在市场利率下降时凸性小的价格涨幅更大。这是因为期限相同、票面利率相同的债券，其收益率和市场利率呈负相关关系。当市场利率下降时，债券的价格上涨程度取决于其对利率变化的敏感程度，即凸性。

3、久期项是债券价格与利率关系的一阶导数，凸性是债券价格对利率的二阶导数。债券价格的实际变动量是久期和凸性两个因素所导致的价格变动部分的叠加。

4、凸性是对久期的补充在价值变动的百分比过大时，仅用久期进行利率敏感性分析误差会比较大，凸性就是用来减少误差的。

5、【答案】：B，D 如果利率变化，将会导致债券价格变化，也会导致期权价值变化。前者可以用久期和凸性的定义来计算，而后者则可以用普通欧式看涨期权的P的定义来计算。

6、债券期限越长，久期也就越长，息票率越高，那么前期收到的现金流就越多，回收期就缩短，即息票率越高，久期越小。凸性随久期的增加而增加。若收益率、久期不变，票面利率越大，凸性越大。利率下降时，凸性增加。

凸性的凸性的计算

1、由债券定价定理1与4可知，债券价格-收益率曲线是一条从左上向右下倾斜，并且下凸的曲线。下图中ba。债券定价定理1：债券价格与到期收益率成反向关系。

2、凸性（ Convexity ）是收益率变化 1 %所引起的久期的变化。用来衡量债券价格收益率曲线的曲度。凸性越大，债券价格曲线弯曲程度越大，用修正久期度量的利率风险所产生的误差越大。

3、数控滚道凸度的计算公式为D=∑（z-h）。其中z表示曲线的纵坐标，h表示最近的给定平面的纵坐标，计算时可以以一个区域内的点作为和距离偏离量z-h之和所做计算，这个距离指的是曲线离给定平面的绝对值之和。

设某固定利率债券本金为100美元,剩余期限为3年,息票率为6%,每年付息一...

1、如果息票率为6%，则该债券的久期为833年。如下图所示 如果息票率为10%，则该债券的久期为824年。

2、假设债券面值100 则债券现在价格也是100 因为息票率与到期收益率相等，债券平价发行：D=[6/(1+6％)·1+6/(1+6％)·2+106/(1+6％)·3]/100=85年。

3、首先，我们需要计算该债券每年的现金流量（包括票面利息和本金）。票面利率为6%，表示每年支付60美元的票面利息。到期日还剩3年，则总票面利息为180美元。

有效久期和有效凸性公式

1、凸度具体公式是1/（1+y）^2Σ（T，t=1）Ct（t^2+t）/（1+y）^t。P：债券价格，y：收益率或市场利率，t：债券期数，Ct：债券各期现金流。

2、看了这个帖子才知道Duration和Convexity的中文翻译是“久期”和“凸性”...Modified Duration = (1 * PVCF1 + 2 * PVCF2 + ... + n * PVCFn)/(k * Price)(1 + yield/k)其中：PVCF是每笔资金流的现值。

3、很多人把久期简单地视为债券的到期期限，其实是对久期的一种片面的理解，而对凸性的概念更是模糊。在债券市场投资行为不断规范，利率风险逐渐显现的今天，如何用久期和凸性量化债券的利率风险成为业内日益关心的问题。

4、由久期作出的预测将有所偏离。凸性就是对这个偏离的修正。它由以下公式定义： 无论预期年化预期收益率是上升还是下降，凸性所引起的修正都是正的。因此如果修正持久期相同，凸性越大越好。

5、凸性，久期是一阶导，凸性就是二阶导。对债券定价公式做二阶泰勒展开，其中的二阶项就是凸性，一阶项是修正久期。那么二阶导反应的就是变化率的变化率，能挑出对ytm变化的敏感性变化更快的券。

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