零息债券的久期（零息债券久期的计算简单例题）

某零息债券在到期日的价值为1000元,偿还期为10年,该债券的到期收益率为...

久期又称持续期，这一概念最早来自麦考利对债券平均到期期限的研究，他认为把各期现金流作为权数对债券的期限进行加权平均，可以更好地把握债券的期限性质，所以提出了麦考利久期的概念。对于零息债券而言，久期等于其到期期限。

【答案】：A 久期是以年数表示的可用于弥补证券初始成本的货币加权平均时间价值。零息债券的久期等于其到期时间。

5%。具体说来是即期收益率=（票面价值*票面利率*期限+票面利率与实际价格的差）/实际价格/期限=(1000*8%*10+(1000-960))/960/10=75%。此处介绍一些容易混淆的概念，希望对你有所帮助。

元收益率8%，每年可以获得80元收益。若收益率降到6%，则价格应为1080/06=10187577是不含红利的价格。

债券息票利率和到期收益率是什么关系?

关系：零息票债券的久期等于到它的到期时间。到期日不变，债券的久期随息票据利率的降低而延长。息票据利率不变，债券的久期随到期时间的增加而增加。

到期收益率：是使得未来现金流入现值等于购入价格的折现率。如果持有至到期，则到期收益率=期望收益率。票面利率：债券发行者每年向投资者支付的利息占票面金额的比率。

【答案】：用到期收益率来衡量债券的收益能力，不仅考虑了债券的利息收入，而且还考虑了利息的再投资收益，比当期收益率指标科学。

为什么零息票债券的期限与久期相等

久期的一个含义就是表示债券的平均偿还期限，考虑零息债券只在债券到期时偿还本金，即只有一个偿还期限。即P=FV（也即债券面值）/（1+r）^n 其中n为时间，r为贴现率。

综上所述，零息票债券的久期等于到它的到期时间，债券的久期随息票据利率的降低而延长，债券的久期随到期时间的增加而增加，债券的到期收益率越低，久期越长。

时间关系。零期债券的到期时间为六年级有效期限是六年，零息债券的到期日等于久期，久期也称持续期，零息债券到期时间和有效期限是时间关系，是1938年由F.R.Macaulay提出的。

不同债券价格对市场利率变动的敏感性不一样。债券久期是衡量这种敏感性最重要和最主要的标准。久期等于利率变动一个单位所引起的价格变动。如市场利率变动1%，债券的价格变动3%，则久期是3。

债券的久期 麦考利久期又称为存续期，是指债券的平均到期时间，从现值角度度量了债券现金流的加权平均年限，即债券投资者收回其全部本金和利息的平均时间。零息债券麦考利久期等于期限。

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