债券凸度怎么算（用excel计算债券凸度）

债券价格变动

1、债券价格的波动主要受到三方面因素的直接影响：一是市场利率。债券价格是各期现金流折现到当期的总和，因此当市场利率上升时，债券的价格就会下降。二是信用状况。债券背后发债主体的信用越好，其债券的风险就小，价格就高。

2、【答案】：A 债券的价格与市场利率呈反向变动，市场利率下跌时，债券价格通常会上涨；市场利率上升时，大部分债券价格则会下降。

3、市场风险是指由金融市场因素所导致的风险，如通货膨胀、利率变化和政治不稳定等。当市场风险增加时，投资者会将其债券抛售，导致债券价格下跌。因此，市场风险上升时，债券价格会下跌，市场风险下降时，债券价格会上涨。

4、债券价格变动的主要原因如下：供求关系 如果市场资金趋于紧张， 债券发行量增大，且新发行债券的利率上升，那么存量债券的价格就会下跌。当企业急需资金时，也会选择折价抛售债券，引起债券价格下跌。

5、需要注意的是，利率的变化会对不同期限和不同风险等级的债券价格产生不同程度和方向的影响，而变化的方向和幅度受到多种因素的影响，例如经济情况、货币政策、通胀预期和地缘政治局势等。

一种3年期债券其面值为1000元,息票利率为12%,贴现率为9%,每年付息1次...

%，3)=1000*0.7118+100*4018=9598元拓展资料：企业债券一般指公司债券。公司债券是指股份公司在一定时期内 (如10年或20年) 为追加资本而发行的借款凭证。

该债券不值得购买。债券到期值=1000+1000×12%×5=1300 债券价值=1300×0.621=803 该债券该债券市价为1050元，债券价值803元，市价高过价值 ，因此不应购买。

每年的利息为1000*12%=120元，按照15%的必要报酬率。

该债券价值=1000*(P/F，10%，5)+1000*12%*(P/A，10%/2，5)=1000/(1+10%)^5+120*[1-1/(1+10%)^5]/10 =1000x0.5674+100x6048 =9288（元）当债券价格低于9288元时可以进行投资。

金融久期及凸性计算题

1、P=100，所以修正久期D*=4 根据这个修正久期，当市场利率从5%变化到1%的时候，债券价格将下降4*0.1=0.44元，即，从100元变为956元，实际价格变为957元，实际的差距是0.01元。

2、-D \times \Delta y \times \frac{P}{100} 其中，$D$为久期，$\Delta y$为收益率的变化率，$P$为国债的价格。

3、至于困扰你的计算convexity时候为什么要除以2，因为duration是利率变化的一阶导数，而convexity是利率变化的二阶导数，泰勒级数的展开的第二项，就是要乘以二分之一，如果有三阶导数，更精确，三阶导数的系数就是六分之一。

4、凸性是债券价格对收益率的二阶导数，是对债券久期利率敏感性的测量。在价格－收益率出现大幅度变动时，它们的波动幅度呈非线性关系。由持久期作出的预测将有所偏离。凸性就是对这个偏离的修正。

有效久期和有效凸性公式

凸度具体公式是1/（1+y）^2Σ（T，t=1）Ct（t^2+t）/（1+y）^t。P：债券价格，y：收益率或市场利率，t：债券期数，Ct：债券各期现金流。

看了这个帖子才知道Duration和Convexity的中文翻译是“久期”和“凸性”...Modified Duration = (1 * PVCF1 + 2 * PVCF2 + ... + n * PVCFn)/(k * Price)(1 + yield/k)其中：PVCF是每笔资金流的现值。

很多人把久期简单地视为债券的到期期限，其实是对久期的一种片面的理解，而对凸性的概念更是模糊。在债券市场投资行为不断规范，利率风险逐渐显现的今天，如何用久期和凸性量化债券的利率风险成为业内日益关心的问题。

由久期作出的预测将有所偏离。凸性就是对这个偏离的修正。它由以下公式定义： 无论预期年化预期收益率是上升还是下降，凸性所引起的修正都是正的。因此如果修正持久期相同，凸性越大越好。

如何用数学方法证明债券的久期和凸性?

1、Convexity=[(V+)+(V-)-2(V0)]/[2(V0)(deltayield)^2]对于期限既定的债券，即久期除以(1+y)，凸性反映债券价格与债券收益率在图形中的反比关系，在度量债券的利率风险方面。

2、凸度具体公式是1/（1+y）^2Σ（T，t=1）Ct（t^2+t）/（1+y）^t。P：债券价格，y：收益率或市场利率，t：债券期数，Ct：债券各期现金流。

3、然后还可以从数学的角度去解释它，那就是首先去把债券的价钱的对数看作一个收益率的函数，泰勒展开式就是“久期”的第一个阶段系数，之后的第二个阶段系数就是凸性。

4、债券组合的久期，用同样的计算方法加权平均即可。债券的凸度 当两个债券的久期相同时，它们的风险不一定相同，因为它们的凸性可能是不同的。

5、久期也称持续期，是以未来时间发生的现金流，按照目前的收益率折现成现值，再用每笔现值乘以其距离债券到期日的年限求和，然后以这个总和除以债券目前的价格得到的数值。

6、即，久期本身也是在变化的，那么对这种变化本身进行衡量即衡量第n-1次变化和第n次变化相差多少就再对一阶导数求导得到凸性。

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